Költséges regisztráció

Az Európai Uniónak enyhítenie kellene a befektetési alapokra vonatkozó regisztrációs szabályozáson, amely egyes tagállamokban meglehetősen nagy költségeket ró az alapkezelőkre - vetette fel a brit befektetési alapkezelők szövetsége (IMA) a Bloombergnek. Az egységes útlevél (single passport) lehetővé teszi, hogy ha valamelyik tagállamban engedélyezték az alapkezelő tevékenységét, akkor ennek az engedélynek a hatálya kiterjed az egész unióra. Ám az egyes befektetési alapok külföldi regisztrációja már költségeket ró az alapkezelőre - a felmerülő kiadások tagországonként változnak -, így előfordulhat, hogy ha több tíz alapból álló kínálatot szeretne felvonultatni egy adott országban, annak a költsége meghaladja a 100 ezer eurót, ami akadályozhatja az alapkezelők szabad mozgását az uniós határokon belül.

A megoldást az jelenthetné, ha az EU szeme előtt egy páneurópai befektetési piac létrehozásának célja lebegne, hiszen ezzel évenként 5 milliárd eurót tudnának az alapkezelők ügyfeleiknek megtakarítani - hangzik az IMA becslése.

A hazánkban megjelenni szándékozó külföldi alapkezelőkre bejelentési kötelezettség vonatkozik, költségeket nem jelent az alapok regisztrációja sem - mondták kérdésünkre a pénzügyi felügyelet (PSZÁF) sajtóosztályán. Lapunk úgy tudja, 6-7 brit és osztrák befektetési alap arra készül, hogy a pénzügyi felügyeletnél bejelentkezett befektetési szolgáltatón keresztül Magyarországon is értékesítse a termékeit. Velük együtt még biztosítók és bankok is készülnek erre, összesen majdnem tizenketten (VG, 2004. június 4., 18. oldal). A nemzetközi alapok hazai elterjedését gátolhatja azonban az eltérő jutalékstruktúra, a magyar alapok ugyanis olcsóbbak. Nem kizárt azonban, hogy a külföldi alapok is alacsonyabb díjakkal állnak elő ebben a térségben, főként, hogy az engedélyeztetési procedúra már nem jelent kiadást számukra.

A brit szervezet szerint a díjak mérséklését idézné elő az is, ha az Európai Bizottság megkönnyítené az alapkezelők fúzióját. Ennek realitása volna, hiszen az Európában található 26 ezer befektetési alapban jelenleg 6,1 ezer milliárd dollárnyi vagyon található, míg az Egyesült Államok 8 ezer konstrukciójában 7,6 ezer milliárd dollár.