Növekvő finanszírozási igény
Bár a nettó finanszírozási igény várhatóan 797 milliárd forintra esik vissza az idei 1194 milliárd forintról, a bruttó finanszírozási szükséglet - amiben már a törlesztések is szerepelnek - 6957 milliárd forintra emelkedik 2005-ben. A növekedés részben devizaadósság eredetű, de egy 2001-es átállásból kifolyólag - ekkor szüntették meg a 2 éves kötvényeket - a lejárati szerkezet is úgy alakult, hogy az jövőre az
ideiénél nagyobb finanszírozási terhet ró az Államadósság-kezelő Központra - mondta tegnap Borbély László általános vezérigazgató-helyettes. Az adósságkezelő mindezek tükrében jövőre 7114 milliárd forintnyi bruttó kibocsátást tervez, ami 6 százalékos növekedés az idei volumenhez képest.
Az ÁKK által követett stratégia jegyében valamelyest növekszik a devizafinanszírozás aránya is: az idei 3,0 után a bruttó kibocsátás 3,5 milliárd eurónyi lesz, nettósítva azonban csökken majd a volumen. A kibocsátásokból az első 2-2,5 milliárd eurónyi az első fél évben jelentkezik majd, az év elején pedig rögtön egy 500 millió dolláros aukcióval lép színre az adósságkezelő. Ennek részletei egyelőre nem publikusak, folyamatosan törekednek azonban a megszólított befektetői kör szélesítésre. Az idei devizaaukciók során ibériai, illetve görög befektetői csoportok is csatlakoztak a magyar kötvényt vásárlók táborához. A devizaaukciók során a jövőben is az a cél, hogy az adott
piacokra jellemző benchmark mennyiséggel jelentkezzen a magyar állam: így euróban egymilliárd, egy esetleges fonttranzakció esetén újabb 500 millió fontos volumen várható. A dolláraukciót követő kibocsátások pontos szerkezetét és devizanemét csak jövőre, a piaci folyamatok ismeretében határozza meg az ÁKK.
A forintpiacon az idén 5855 milliárd forintnyi bruttó kibocsátással kalkulál az adósságkezelő, amit jövőre 6144 milliárdos volumen követhet. Egyelőre 60 milliárd forintos lakossági kereslettel számolnak, az érték változását azonban a kibocsátási rendszer követni képes.
A jövő évi finanszírozási tervet új standardok mentén állították össze, a forintfinanszírozás részarányát 70 százalékosra tervezik, a portfólió durationjának 2,5 év környékén kell szóródnia.
