Garantált hozam: a kevés is szép

A rekordmagasságokban járó BUX mellett vélhetőleg egyre többen lehetnek, akik nem vállalkoznak újabb részvénypozíciók nyitására. Inkább olyan kiszámítható konstrukciókat keresnek, amilyenek a tőke- és hozamgarantált befektetési alapok jegyei. Ezek esetében a tőke és minimális hozam visszafizetésére vállal garanciát az alapkezelő, jellemzően két-három éves futamidőre. Jóllehet a biztosra ígért hozam fölött a befektető is profitálhat az alap esetleges nyereségéből, ennek mértéke meglehetősen korlátozott. A vagyon meghatározó része ugyanis - a várható kifizetéseket biztosítandó - biztos hozamú befektetésekben, főként bankbetétekben gyarapszik.

A magyar piacon garantált alappal elsőként jelentkező K&H Alapkezelő tizenhárom tagú, közöttük dollár és euró alapú K&H "Fix plusz" garantált sorozatát nemrégiben egy sajátos kifizetési rendszert követő termékkel egészítette ki. A K&H Hozamfa I. zárt végű, hozamgarantált alap egy előre meghatározott, húsztagú nemzetközi részvénykosár teljesítményének függvényében "viselkedik" részvény-, illetőleg kötvényalapként. Amennyiben a hároméves futamidő alatt a kosár papírjai jól muzsikálnak, a kifizetett hozam akár a névérték 35,6 százalékára is rúghat, de a legrosszabb esetben is 15,8 százalékos fix kifizetést garantál az alapkezelő.

Egy évvel a tavaly februárban útjára bocsátott zárt végű OTP Fantázia után két hozamgarantált termékkel is előrukkolt az OTP Alapkezelő. A 11 negyedéves futamidejű OTP Prizma az első nyílt végű, határozott futamidejű hozamgaranciás alap a magyar piacon, a lejáratra garantált hozama hat százalék. Hozamkorlát nincs, a BUX, az EuroStoxx 50, valamint az arany indexének negyedéves átlagolása alapján számított hozam a futamidő végén úgy áll össze, hogy abban a három közül a legjobban teljesítő befektetés 45, a második 35, a harmadik pedig 20 százalékos súlyt kap.

Négy gazdasági ágazat és négy régió részvényeibe fektet be a Prizmával megegyező futamidejű zárt végű OTP Alfa Alap. Ez az első év végén hétszázalékos hozamot fizet, a második végén és a lejáratkor pedig legfeljebb húsz-húsz százalékosat.

A HVB csoporttag CA IB Alapkezelő Rt.-nél nincs hozamgaranciás befektetési alap. Tőkegaranciás viszont három is akad, közöttük a CA Szivárvány Tőkegarantált Alap, amelynek jegytulajdonosai az Egyesült Államok és Nyugat-Európa részvénypiaci teljesítményéből, illetve a dollár erősödéséből profitálhatnak úgy, hogy lejáratkor az alapkezelő a legjobban teljesítő piac teljesítményét 50, a leggyengébbet csak 20 százalékkal veszi figyelembe.