Biztosítók: megfelelési kényszer
Komoly megfelelési kényszer veszélyezteti az életbiztosítók prudens működését a tartósan alacsony európai kamatszint miatt Németországban, az ügyfelekért aggódó hatóságok tehetetlenek az ellen, hogy az ügyfeleknek garantált kifizetések, illetve a társaságok által összeállított, a kifizetések fedezetét biztosító befektetési portfólió lejárati szerkezete között egyre nagyobb rés mutatkozik - írja a Handelsblatt.
A probléma alapja, hogy az eurózóna kamatszintje hosszú ideje rendkívül alacsony, kétszázalékos. Az életbiztosítók által az ügyfeleknek garantált átlagos hozam Németországban 3,5 százalék, a kettő közötti különbséget a befektetéseiken kell megtermelniük a biztosítóknak. Mivel az bizonytalan, hogy az Európai Központi Bank mikor kezd kamatemelésbe, egy biztosító sem mer hosszabb távú kötvénypozíciókat kiépíteni. Inkább rövid lejáratú papírokat vásárolnak - piaci összevetésben hatéves átlagidővel -, így kamatemelés esetén relatíve hamar reagálhatnak a megváltozott körülményekre. Kötelezettségeik átlagideje azonban közel duplája a fedezetének, ráadásul ez az érték folyamatosan növekszik. Egyes szakértők szerint megoldást jelenthetne, ha a társaságok növelnék részvénypiaci kockázataikat, az ott megszerezhető extraprofit helyére billenthetné a mérleget. A 2000-ben kezdődött tőzsdei krízisen azonban a szektor súlyos eurómilliárdokat vesztett, a biztosítók így érthetően bátortalanok.
