Útkeresésben a gyógyszercégek
A világ gyógyszeripari ágazatának legnagyobb szereplői nincsenek könnyű helyzetben. Miközben azzal szembesülhetnek, hogy a növekedési potenciál még soha nem tűnt ennyire biztatónak, addig a működési környezet talán még sohasem volt a mostaninál kedvezőtlenebb. Nem más, mint a világ legnagyobb gyógyszeripari társasága, a Pfizer első embere, Hank McKinnell fogalmazta meg ezt a gondolatot, amely véleménye szerint a szektor nagyobb szereplőit egyaránt jellemzi. Jóllehet cége idei tervszámait irigykedve figyelik a versenytársak - 53 milliárd dolláros árbevétellel és kilencmilliárdos adózott eredménnyel számol -, aligha lehet figyelmen kívül hagyni, hogy a részvények árfolyama közel egyharmadával csökkent az elmúlt egy évben. A gyógyszeripar hagyományosan defenzív befektetésként van elkönyvelve, hiszen általában beválnak az elemzők profit-előrejelzései. Az elmúlt években azonban már egyre több csalódás érte a befektetőket. Míg hosszú időn keresztül "kasszasiker" készítményük biztos bázist jelentett, addig ezt egyre inkább aláaknázzák az azok biztonságosságával kapcsolatos félelmek, a szabadalmak lejárta, az innováció visszaesése, illetve a magánszemélyek olcsóbb gyógyszerek iránti igénye - mutatott rá a Financial
Times. Ez pedig egyúttal azzal is jár, hogy míg korábban bármelyik szereplő fel tudott mutatni tisztességes eredményt, addig mostanra a nyertesek mellett ott vannak a vesztesek is.
Papíron a gyógyszeripari szektor fényes jövő előtt áll. Hiszen egyrészt az élettartam növekedésével párhuzamosan nő a gyógyszerek iránt a kereslet, másfelől az egyre drágábbá váló kórházi ellátás miatt a műtétek helyett a gyógyszerekre helyeződik a hangsúly, s nem utolsósorban az orvostudományban lezajló rendkívüli fejlődésnek köszönhetően a kezelésekben is kulcsszerep jut nekik.
Ugyanakkor a kedvezőtlen tényezőkben sincs hiány. A Pfizer egyik vezető termékére, a koleszterincsökkentő Lipitorra szóló szabadalma 2010-ben jár le, s a termék jelentőségét mutatja, hogy 11 milliárd dolláros éves eladásával a világ első számú szabadalom alatt álló készítménye. A Merck Zocor terméke - amely a Lipitor versenytársa - ötmilliárd dolláros éves árbevételt könyvelhet el, s szabadalma már jövőre lejár. Az árbevételre azonban a szabadalmak kifutása mellett más tényezők is érzékenyen hatnak, ezek közé tartoznak a piacról visszavont készítmények. Tavaly őszszel a Merck első számú gyulladáscsökkentő készítményét, a Vioxxot volt kénytelen visszahívni, a Pfizer hasonló jellegű készítményével, a Bextrával járt hasonlóan. S persze ott vannak az egyes kormányok gyógyszerkiadásokat visszafogó lépései.
A kérdés az, milyen válaszokat tudnak adni a vezető gyógyszergyárak. A Roche egyre inkább specializálódik, s diagnosztikai ágazatot tart fenn, a Novartis a világ legnagyobb generikus üzletágát mondhatja már magáénak a Sandoz tagvállalata és a német Hexel csoport fúzióját követően. Az amerikai Johnson & Johnson a minap napvilágot látott első negyedéves gyorsjelentésében a profit javulásáról számolt be, s jelenleg a decentralizáció van napirenden a társaságnál. A Pfizer költségcsökkentésről döntött, ám érdekes módon ez nem létszámcsökkentést, hanem az értékesítési hálózatának megreformálását jelenti. S mint egyes elemzők megjegyzik: a társaság lépését alighanem a versenytársaknak is követniük kell, hiszen a piaci szereplők számára az eladói hálózat jelenti a legnagyobb költségtételt.
