Visszafogott hozamvárakozások
A január-március időszak nyertese a K&H Navigátor befektetési alapja volt 17 százalékosnál is nagyobb megtérüléssel, de szorosan mögötte végzett a Futura, a CIB és az ING indexkövető alapja is. Az állampapírral is diverzifikált, de túlsúlyban részvényekbe fektető alapok közül ugyan többen is tízszázalékos hasznot adtak az év első három hónapjában, ám a tisztán részvényeket vásárló társaik teljesítményét csak kevés esetben tudták túlszárnyalni.
Míg a befektetési jegyek tulajdonosai 2004-ben akár 52 százalékos nyereségre is szert tehettek - elsősorban a vezető magyar részvények szárnyalása következtében -, 2005-ben jó, ha 20-25 százalék összejön - vélekednek az alapkezelők. Elek Péter (Budapest Alapkezelő) szerint az év hátralévő részében visszafogott erősödés jellemezheti a közép-európai piacokat, ezért az elmúlt három hónapban elért bővülés már csak kismértékben fejelhető meg. A szakember a Budapest Növekedési Alaptól 20 százalék körüli hozamot vár 2005-ben.
Hasonlóan vélekedik a CA IB munkatársa, Szöllősi Ferenc is. CA Részvény Alapjuk akár 25 százalékos megtérülést is biztosíthat az idén, ha nem történik nemzetközi szinten nagy vihart kavaró esemény - mondta el. Az alapkezelő másik alapjától, a zömében cseh, magyar és lengyel részvényeket tömörítő CA Közép-európai Részvény Alaptól 15-25 százalékos hozamot vár 2005-ben. A szakember szerint a legnagyobb mértékű árfolyam-növekedést régiós szinten ebben az évben a magyar papírok produkálják, ezért e papírok felülreprezentáltak az alap portfóliójában cseh és lengyel társaikkal szemben.
A tavalyi évet a legnagyobb megtérüléssel záró K&H Navigátor, illetve a K&H Részvény Alap hozama egyaránt húsz százalékkal bővülhet az idén - mondta Horváth István, a K&H Alapkezelő portfóliómenedzsere. Tekintve, hogy ezt a hozamot nagyrészt már elérték, rövid távon nem sok haszon ígérkezik. A K&H Alapkezelő szakembere hozzátette, hogy egy nagyobb - ezerpontos - visszaesés esetén még érdemes lehet részvénybe fektetni rövid távon is. Ekkor különösen az indexkövető alapok lehetnek jövedelmezők, amelyek teljesítménye sokkal jobban követi piac mozgását, mint a részvénytúlsúlyozott alapoké. Előbbiek hátránya viszont, hogy aktívabb piacfigyelést igényelnek.
