Megkritizált Fed-kormányzók
Az újabb Fed-kamatülés előtt friss adat látott napvilágot az USA-ban a fizetési mérleg hiányáról, és mint annyiszor korábban, a számok ismét romlásról tanúskodnak. A helyzetet máig számos meghatározó bankház vezető elemzője értékelte és sokkolónak találta, de ami még ennél is ijesztőbb, talán az a nyugalom, ahogy a kérdést napjainkban a Fed kormányzói kezelik.
Ők ugyanis a jelek szerint arra az álláspontra helyezkedtek, hogy bár a deficit tényleg óriási - 6,3 százalékos a GDP arányában -, azért elsősorban külgazdasági tényezők tehetők felelőssé, azok pedig reményeik szerint hamarosan javulni fognak. Külső szakértők szerint ugyanakkor mindez önámítás, és ez a gondolkodás rendkívül kedvezőtlen következményekhez vezethet.
Az egyik emlegetett külső tényező kétséget kizáróan az ázsiai árfolyam-politika változása: Kína mint legnagyobb problémaforrás jelezte hajlandóságát a jüan felértékelésére, de természetes módon a folyamatot csak moderált tempóban látja megvalósíthatónak. A külkereskedelmi deficit meghatározó részéért felelős ország ezzel megteremtené a lehetőségét annak, hogy az amerikai export teljesítménye javuljon a jövőben.
A Fed vezetői sem egységesítették még mondanivalójukat: Edward Gramlich New York-i Fed-vezető például aggódik a magas költségvetési hiány és a rendkívül alacsony megtakarítási hajlandóság miatt. Ez utóbbi az irreálisan alacsony reálkamatok következménye, melynek kedvezőtlen hatásaira többen is felhívták már a figyelmet.
Alan Greenspan Fed-elnök ugyanakkor szokásos nyugalmával hárítja a kritikához közelítő megjegyzéseket: mint mondja, a folyó fizetési mérleg hiánya nem nőhet a végtelenségig, a mai, nyitott pénzpiacú gazdaságok korában ráadásul az eddigieknél rugalmasabb szemléletre van szükség e téren. Különösen érdekes lehet mindez a Fed kamatdöntését követően akkor, amikor a hazai piac éppen eladásra áll a legtöbb vezető bankház szerint. A nemrég gyengülésnek indult forint eddig is komolyan függött a tengerentúli eseményektől, így számunkra sem érdektelen, mit lépnek az USA-ban. Különösen akkor nem, amikor egyes bankházak 280 forintos euróárfolyammal riogatnak.
