Gyorsan bővülő garantált alapok

Garantált és abszolút hozamú alapok – a jelenlegi tőkepiaci környezetben ez a két alaptípus számít a legnépszerűbbnek Európa-szerte a befektetők körében. A hazai piacon sincs másként, legalábbis ami a garantált alapokat illeti, a nagyobb kockázatot megtestesítő alternatív befektetési formát – amely esetben az alapkezelőktől azt várják el a befektetők, hogy megtalálják azt a piaci szegmenst, ahol hozamot lehet elérni – ugyanis egyelőre csak egy szűk réteg használja diverzifikációs fogásként.

A forint drasztikus árfolyamgyengülése, az állampapír-piaci hozamok emelkedése, az alapkamat esetleges emelésének lehetősége mind olyan tényező, amely a befektetőket a garantált alapok felé tereli, hiszen ezek a konstrukciók magas hozampotenciállal kecsegtetnek, ráadásul komolyabb kockázatot sem kell vállalniuk a magánszemélyeknek. A hazai kötvényalapokból ugyanis áramlik ki a pénz, s úgy tűnik, hogy az ingatlanalapok sem jelentenek már olyan biztos pontot a befektetők számára, mint korábban.

Az év elején lezárult garantáltalap-kibocsátások eredménye is jelzésértékűnek tekinthető abban a tekintetben, hogy a konstrukciók – többéves futamidejük ellenére – 2006 sztártermékének ígérkeznek. A Budapest Aranytrió 2. alapjába több mint hét-, az Erste első garantált alapjába pedig tízmilliárd forint áramlott, s úgy tűnik, hogy a múlt pénteken lezárult garantáltalap-jegyzések is több milliárd forintos eredményről tanúskodnak majd. Az elmúlt héten zárult a CA IB Alapkezelő 3,5 éves futamidejű HVB Triatlon 3, s a K&H Alapkezelő K&H fix plusz 12 és K&H havifix euró 1 alap jegyzése.

A garantált alapok iránt érdeklődőknek erre a hétre is maradt választék, hiszen az OTP Alapkezelő két konstrukciója, a 3-3 éves futamidejű OTP Quality Plusz és OTP Linea jegyzése a hónap végén zárul. Az OTP Quality Plusz Alap eredményét teljes egészében a közép-európai részvényeket is tartalmazó OTP Quality Alap hozama határozza meg. Az OTP Linea Alapnál pedig az eszközcsoportok között található két OTP-alap (OTP Optima, OTP Quality), a japán Nikkei 225, a DJ EuroStoxx 50, illetve a nyersanyag-árupiacot lefedő Goldman Sachs Commodity Index.

A Budapest Alapkezelő többportfóliós garantált alapja, a Budapest Aranytrió 3 április 14-ig jegyezhető, s a konstrukció újdonságtartalmát az adja, hogy nem csupán a részvénykitettséget alkotják távol-keleti piacok, hanem az ingatlanpiacot illetően is ezt a régiót (Japán) célozta meg az alapkezelő. Emellett nyersanya-

gok biztosítanák a többlethozam lehetőségét.

A K&H Alapkezelőnél a mai naptól is lehet garantáltalap-jegyeket vásárolni: március 27-én indult ugyanis lejújabb konstrukciója, a hároméves futamidejű K&H fix plusz 13. alap jegyzése. A termék 12 százalékos fix minimumkamatot biztosít a futamidő egészére (éves szinten 3,82 százalék), míg kedvező részvénypiaci környezetben legfeljebb 70 százalékos hozamot kaphat kézhez a befektető. Ma kezdődik a K&H havifix euró 2 alap jegyzése is.

A garantált alapok terén az elkövetkező hónapokban is lenne kínálat. A Budapest Alapkezelő májusra tervezi következő garantált alapját, ezt szeptemberben követné az újabb. Hasonló az időzítés a CA IB Alapkezelőnél is. Az Erste is több garantált alap kibocsátását tervezi 2006-ban, várhatóan 3-4 hónapos időközönként, míg a CIB Alapkezelő tavaszra három konstrukció indítását fontolgatja. A K&H pedig 2006-ban folyamatosan jelen lesz a piacon.