Tovább szigoríthat a Fed és az EKB

A szigorú kamatpolitika folytatása várható mind a Federal Reserve (Fed), mind az Európai Központi Bank (EKB) részéről – áll a londoni nagybankok és a hitelminősítők áprilisi tanulmányaiban. Bár a kamatszintek tetőzéséről megoszlanak a vélemények, a elemzők mindegyike egyetért abban, hogy az egyidejű amerikai és uniós kamatemelések valószínűleg növelik a feltörekvő piacok adósságpapírjaitól elvárt kockázati hozamfelár-szintet is. A Moody’s Investors Service már az év második felétől az amerikai irányadó ráta 5,25 százalékos szintjével számol, amely – a mostani 4,75 százalékoshoz képest – június végéig két 25 bázispontos emelést jelentene.
A Barclay’s Capital a korábbi 4,75 százalékról 5,5-re módosította a Fed-szigorítás általuk várt tetőzését, céldátum megadása nélkül. Ugyanakkor az EKB kéthetes repokamatára újabb 75 bázispontos emelés után 3,25 százalékos szinten várnak tetőzést még az idén, ez 25 bázisponttal magasabb a befektetési csoport korábbi várakozásaihoz képest.
A legagresszívabb prognózissal a JP Morgan elemzői tekintenek a jövőbe. A pénzügyi szolgáltató Londonban kiadott elemzése év végére 3,5 százalékos uniós kamatszintet valószínűsít, amely a következő 12 hónapban újabb 50 bázisponttal növekedve négy százalékig szaladhat. A többi elemzői becsléssel ellentétben a cég ugyan ez év végén nem vár öt százalék feletti alapkamatot a Fedtől, azonban 2007 végére már hatszázalékos kamatszinttel számol. VG