Bizakodnak az alapkezelők

Meglehetősen rázós nyara volt az amerikai tőzsdéknek. Augusztusban több mint 10 százalékos lejtmenetet szenvedtek el a vezető indexek a kínai gazdasági lassulással és a Federal Reserve esetleges kamatemelésével kapcsolatos aggodalmak közepette. A Barron’s legfrissebb alapkezelői felmérése szerint azonban a Wall Street profi befektetői már újra bizakodók, és többségük újra emelkedést vár a tőzsdéken.

A felmérésben részt vevők a jövő év közepéig 6-7 százalékos felértékelődést jósolnak a vezető amerikai indexekre, sőt van olyan alapkezelő, aki 20 ezer pontos Dow Jones indexet vár addigra, ami a jelenlegi szinthez képest több mint 15 százalékos plusznak felelne meg. Az alapkezelők többsége szerint az elmúlt hetekben látott esés természetes korrekció, amely vételi lehetőséget teremt az erős fundamentumokkal rendelkező vállalatok részvényeiben, mert az árfolyamok esésével kedvezőbb árazási szinteken lehet őket megvenni.

A részvénypiacok emelkedését részben az USA gazdaságának növekedése, részben pedig a vállalati profitok emelkedése segítheti. A pénzügyi magazin felmérésében részt vevő alapkezelők négyötöde arra számít, hogy nőnek a vállalati profitok a következő évben – más kérdés, mennyivel.

A válaszadók több mint fele csak mérsékelt, 1–5 százalék közötti dinamikát vár. Arról, hogy mit érdemes venni, megoszlanak a vélemények a profi befektetők között. Az energiaárak esése a lakossági fogyasztás alakulásának kedvez, így jól teljesíthetnek a fogyasztási cikkek gyártói. A pénzügyi, a technológiai és az egészségügyi részvények az alapkezelők kedvencei közé tartoznak. A kedvencek között említik az Apple, a Gilead Sciences, a Procter & Gamble, a Bank of America, a Facebook és a Twitter papírjait is. Van, aki a Kansas City Southern nevű vasúti cégre esküszik, mondván, potenciális felvásárlási célpont lehet. Drágának tartják viszont a Tesla papírjait, valamint az Amazon és a Netflix részvényei sem túl vonzók az árazási szintek alapján.

Bár tény, hogy az alapkezelők többsége optimista, azért akadnak, akik esést várnak, sőt egyre többen vannak. A megkérdezett alapkezelők 16 százaléka számít esésre, ez több mint a háromszorosa annak, amit a Barron’s tavaszi felmérése mutatott. Ők átlagosan 11–12 százalék közötti csökkenésre számítanak az irányadó indexekben. A gazdasági lassulás vagy egy esetleges recesszió jelenti a legnagyobb kockázatot, de a csalódást okozó gyorsjelentések is nyomást gyakorolhatnak a piacokra. És a Kínával kapcsolatos aggodalmak sem múltak el teljesen.