A Roku részvénykibocsátása volt tavaly az év egyik legnagyobb felhajtással övezett tech IPO-ja, a részvényárfolyam a mai napig erősen volatilis. A 14 dolláros szeptemberi indulás után az év végén már 50 dollár fölött volt az árfolyam, ám azóta 40 százalékot esett.
A vállalattal kapcsolatos elsődleges félelmek a gyengülő hardvereladások, az üzleti modell hatékonyságának megtartása és a túlfűtött árazás körül koncentrálódtak.
Ezek folyamatos eladói nyomás alatt tartották a Roku részvényeit annak ellenére is, hogy a negyedik negyedéves számok messze felülmúlták az előzetes várakozásokat.
Áprilisban több pozitív irányú katalizátor is megjelent, de egy fontos kockázati tényező is.
Az elmúlt hét bejelentése szerint a Rokunál szintén elérhető lesz a Disney ESPN+ streamingszolgáltatása. A vállalat számára ez kiemelten fontos stratégiai partnerség lehet, melynek köszönhetően jelentősen növelni tudja a felületén elérhető tartalmak mennyiségét. Ám a konkurens cégeknél is elérhető az ESPN+, vagyis a Roku nem jutott érdemi előnyhöz, mindössze a lépést tartja. A Disney mellett a Samsunggal született még megállapodás, a rövidesen induló Roku Channel elérhető lesz a Samsung okostévéin.
Egy másik, pozitív fejlemény, hogy elkezdtek megjelenni az intézményi befektetők is a Roku részvényei körül, legutóbb a Point72 Asset Management jelentett be 5 százalék fölötti részesedést a vállalatban.
Egy nagy ütést is elszenvedett azonban a vállalat az elmúlt héten. A Best Buy saját tévéin (Insignia) eddig kizárólag a Roku rendszere futott, április 19-én viszont megérkezett a Best Buyhoz az Amazon is, a két cég közötti megállapodás keretében így már az Amazon szolgáltatásaival és rendszerével kell megosztoznia a Rokunak.
Ez a közvetlen versenyhelyzet az Amazonnal valószínűleg meg fog érződni a Roku bevételein.
Összegezve: még nem biztos, hogy megéri beszállni a Rokuba, de 30 dolláros szint alatt már érdemes odafigyelni a vételi lehetőségekre.
Kiss Domokos,
a Random Capital elemzője
