Árfolyamralit vár az OTP-től a KBC
Tizenöt százalékos emelkedést várnak az elemzők az OTP részvényárfolyamában a következő egy évben. A Thomson Reuters adatbázisa szerint 11 612 forint a legnagyobb hazai bank átlagos célárfolyama, 12,5 százalékkal haladja meg a pénteki záróértéket. Az átlagos ajánlás: vétel. Azon elemzők közül, akik az elmúlt hónapban felülvizsgálták modelljüket, a legoptimistább 13 100, a legpesszimistább 9720 forintos célárfolyamot adott meg. A tizenöt elemző által megadott ajánlásból öt erős vételt, hat vételt, kettő tartást és kettő eladást javasol a befektetőknek.
A KBC Equitas friss elemzése 10 960 forintos fair értéket adott meg úgy, hogy rendkívül óvatosan vették figyelembe a különböző tényezőket. Ez az érték az elemzés készítésekor több mint 10 százalékos felértékelődési potenciált jelentett, de a látványos 4,7 százalékos pénteki emelkedés utáni 10 320 forintos záróértéket is 6,2 százalékkal haladja meg.
„Egy kevésbé konzervatív forgatókönyvvel számolva, egy éven belül a 11 780 forintos történelmi csúcs is megdőlhet, és 12 ezer forint fölé, akár 13 ezer forint közelébe is mehet az árfolyam” – mondta a Világgazdaságnak Wolf Martin, a KBC Equitas elemzője. Kiemelte, hogy a hazai hitelezés bővülése segíti az OTP bevételeinek és nyereségének növekedését. „A vállalatok 15 százalékos GDP-arányos eladósodottsága megfelel a régiós átlagnak, de a lakosságnál ugyanez az adat 15-25 százalékponttal elmarad a régiós országokétól. Várakozásaink szerint – fűzte hozzá az elemző – a hazai lakossági eladósodottság két-három éven belül elérheti a GDP 25 százalékát.” A hazai ingatlanárak emelkedése folytatódhat, ami sokakat arra sarkallhat, hogy a további emelkedéstől tartva jelzáloghitelt vegyenek fel. „Ezt a folyamatot a fogyasztóbarát lakáshitelek megjelenése is támogatja. Emellett az OTP további akvizíciókat hajthat végre a térségben, ami szintén erősítheti a kurzusát. Elsősorban azokban az országokban lehet felvásárolásokra számítani, ahol már jelen van az OTP, és növelni tudja piaci részesedését” – tette hozzá Wolf Martin.
A KBC Equitas idén 302 milliárd forintos profitra számít az OTP-nél, azaz a Csányi Sándor elnök-vezérigazgató által a napokban megpendített egymilliárd eurónál kevesebbre. A következő három évre 300 milliárd forintos konszolidált adózott eredménnyel számolnak a cég elemzői. Egy-két évig az akvizíciók lehetnek a középpontban, ami mellett érdemi osztalékemelés még nem várható, utána azonban a várakozásaik szerint jelentékeny osztalékkal rukkolhat elő a bank. „Az OTP 1,3-es előretekintő ár-könyv szerinti értéke és 15 százalékos sajáttőke-arányos megtérülési mutatója (ROE) alapján nem számít drágának a régiós versenytársakhoz képest, ami szintén támogathat egy ralit” – fűzte hozzá az elemző.
