Pozitív reakció a jelentésre
Az előzetes adatoknak megfelelő negyedéves jelentést tett közzé a Duna House (DH) – értékelték az eredménybeszámolót az elemzők. Kiemelték, hogy a törvényi változás, vagyis a lakás-takarékpénztári állami támogatások kivezetése hátrányosan érintette a céget, ennek ellenére növelni tudta alaptevékenységének profitját.
Erős negyedévet zárt a Duna House ingatlanközvetítési üzletága – írta kommentárjában a KBC Equitas: a szegmens bevételei 16 százalékkal emelkedtek. Mivel a költségeket féken tartotta a divízió, az üzletág üzemi eredménye 63 millió forint lett, szemben a tavaly január–márciusi időszak 41 millió forintjával. A franchise és a saját irodák összesített üzemi eredménye az ingatlanárak emelkedéséhez hasonló dinamikával nőtt, a tranzakciószámok viszont továbbra is stagnáltak.
A pénzügyi termékek közvetítése (az LTP-ket érintő törvényi változások miatt) csak 70 millió forintot hozott az üzemieredmény-soron (EBIT) a bázisidőszak 103 millió forintos eredménye után. A menedzsment jelezte, hogy a lengyel Gold Finance hitelközvetítő felvásárlásától, a második negyedévtől várja a szinergiák pozitív hatását, így a pénzügyi közvetítő üzletág profitabilitásától is emelkedés várható a KBC szerint (az első negyedévben a szegmens üzemi eredménymarzsa 7,9 százalékos volt).
Pozitívum, mutatott rá az elemző, hogy jelentősen megnőtt a közvetített szolgáltatásokból származó bevétel, főleg az alapkezelői tevékenység és a lengyelországi ingatlankezelői divízió volt húzóerő.
A gyorsjelentésből kiderült, hogy 2019 első negyedévében nem történtek jelentősebb projektátadások, ezért a csoport ingatlanfejlesztési tevékenységből származó eredménye nem volt számottevő, a bevételek pedig csak 73 millió forintra rúgtak. A KBC várakozása szerint az év hátralévő részében vélhetően jönnek még bevételek ezen a soron, mivel a Forest Hill lakások 71 százalékát már eladták, a tényleges átadásokra pedig 2019 júliusától kerülhet sor. Az éves profitcélokat a menedzsment megerősítette, az alaptevékenység 1,1–1,4 milliárd forint profitot hozhat, az első negyedév beszámolója alapján tartható az eredményterv a KBC szerint. A Forest Hill és a MyCity Residence fejlesztési projekt ezt 1,09 milliárd forinttal egészítheti ki. A várakozások szerint a Duna House hamarosan közzéteszi az osztalékfizetés pontos ütemezését. Ismert, hogy részvényenként csaknem 250 forintot kapnak a tulajdonostársak. A KBC a DH-papírok fair értékét változatlanul 4500 forintra becsüli.
Nem változtatott a gyorsjelentés után a Concorde részvényelemzője, a DH-papírokat felhalmozásra tartja, 4500 forintos 12 havi célárfolyam mellett. Pozitív meglepetésként tekintenek a core üzletág 11 százalékos nyereségnövekedésére, valamint arra, hogy a DH ingatlanalapja 56 milliós profitot szállított. Kockázat viszont, hogy nagyobb lett a DH kitettsége a hazai lakásárak mozgásának, és a fejlesztési projektekben reális esély van csúszásokra.
