Háromezer forint alá süllyedt a Mol árfolyama
Nincs fundamentális oka, hogy az elmúlt egy hónapban 10 százalékkal esett a Mol-részvények árfolyama – mondta a Világgazdaságnak Pletser Tamás, az Erste Befektetési Zrt. olaj- és gázipari elemzője. Az árfolyam csaknem 350 forintos csökkenése azzal együtt is túlzónak tűnik, hogy a kurzusból kiárazódott az egy részvényre jutó osztalék 142,5 forintos összege. Utoljára június 14-én lehetett osztalékra jogosító Mol-részvényt venni, a kifizetéseket pedig június 27-én indította el az olajtársaság. Pletser Tamás szerint a gáz- és olajszektort most inkább pesszimistán ítélik meg a befektetők, vagyis nem Mol-specifikus jelenség az elmúlt hónapban kialakult alacsonyabb árazás.
Összességében a Mol idei eredménye várhatóan kissé elmarad a tavalyitól, bár a kiskereskedelmi és a petrolkémia üzletágak akár még nagyobb profittal is zárhatnak a 2018-as eredményhez képest. „Ha a külső gazdasági környezet nem romlik jelentősen, tehát a globális gazdasági növekedés lassulása nem vált recesszióba, akkor könnyen újra emelkedhet a jelenlegi szintekről a Mol árfolyama – értékelt az Erste szakértője. – Az olajszektorral kapcsolatos befektetői óvatosság ugyanakkor nem indokolatlan, hiszen a globális olajpiacon a kereslet növekedése tulajdonképpen nagyrészt a kínai és az indiai import alakulásán múlik, Kínában viszont márciusban 14, áprilisban pedig 19 százalékkal zuhant éves összevetésben a dízel üzemanyag kereslete. Így viszont hiába korlátozza a kínálatot az OPEC és szűkíti az iráni konfliktus, ha kevesebb olajra van szükség, akkor az olajár csak lefelé mehet.”
Utoljára tavaly októberben lehetett venni a tegnapi árszinteken Mol-részvényeket, idén pedig az elmúlt két napon került először 3000 forint alá az olajpapír kurzusa. Az egyik legfontosabb értékeltségi adat láttán is alulértékeltnek tűnik a Mol: az árfolyam (P) a 2019-es évre várt egy részvényre jutó profit (E) kevesebb mint hétszeresén tartózkodik, a cég P/E-je jelenleg 6,79.
Kedvezőtlen előjel az olajszektor szemszögéből, hogy továbbra is nagy a bizonytalanság a kereslet jövőbeni alakulásáról. A Nemzetközi Energiaügynökség (IEA) fenntartja, hogy idén még napi 1,2 millió hordóval nőhet a globális olajkereslet, független előrejelző cégek viszont jóval kevesebbre, csupán napi 0,5-1 millió hordós keresletbővülésre számítanak. Az IEA annak ellenére optimista az év egészére nézve, hogy az első negyedévben mindössze 0,3 millió hordóval bővült a napi kereslet.
