Alacsonyabb célár mellett is ralizhat a Waberer’s

Kadlót Tibor | Csaknem felére, 2411 forintra – 7,1 euróra – vágta a Waberer’s-részvények célárát a korábbi 12,9 euróról az Erste. Az osztrák pénzügyi csoport ezzel együtt továbbra is vételre ajánlja a szállítmányozócég papírjait, a tegnapi 1250 forintos nyitó árfolyam mellett ugyanis még a frissített becslés szerint is csaknem duplájára nőhet a papír árazása a következő 12 hónapban. A Concorde brókercég ugyancsak gáláns, 1785 forintos célár mellett ajánlja vételre a Waberer’st, ez bő 40 százalékos felértékelődést valószínűsít.

Az Erste az elemzésében kiemeli: a cég az elmúlt negyedéveket tetemes veszteséggel zárta – az első fél évben 13,6 millió euró mínuszt halmozott fel –, ehhez a rugalmatlan fuvarszervezés és egy új szoftver bevezetése mellett az ágazati változásokhoz való nem megfelelő alkalmazkodás is hozzájárult. Az új vezérigazgató, Robert Ziegler irányításával azonban hatékonyságnövelő intézkedésekbe kezdtek, amelyek gyümölcse a következő negyedévekben érhet be. Emiatt működési szinten már látványos javulás jöhet a második fél évtől, amely 2020–2021-ben teljesedhet ki az Erste várakozásai szerint. Az első pozitív jelek már most láthatók a kamionkihasználtság javulásán, az új értékesítési koncepció eredményeként pedig sikerült egy újabb fontos szerződést elnyerni az Auditól.

A vállalat szeptemberben jelentette be, hogy felülvizsgálja biztosítói üzletágának sorsát, ám az eladása még korántsem vehető biztosra. A jókora, mintegy 80 millió euró értékű biztosítási üzletág piaci értéke önmagában nagyobb, mint a Waberer’s teljes tőzsdei kapitalizációja. Miró József, az Erste vezető elemzője korábban a Világgazdaságnak úgy nyilatkozott, hogy részvényenként 1475 forintot érhet a biztosítási szegmens, a Concorde szeptemberi elemzésében pedig ennél is magasabb, 1600 forint feletti árfolyammal számol. Mindez szintén a Waberer’s alulértékeltségét mutatja, ami még szembetűnőbb lehet, ha a fordulat az Erste és a vállalat várakozásainak megfelelően a közeljövőben bekövetkezik. A befektetők pozitívan fogadták az új értékelést, a Waberer’s árfolyama az elemzés közzétételét követően valósággal kilőtt, délutánig 8 százalékkal 1350 forintra esősödött.