BÉT logóÁrfolyamok: 15 perccel késleltetett adatok

Az Alteóval indul az új piac

Faragó József | Elsőként az Alteo reagált az MNB július elején indított Növekedési kötvényprogramjára, az Equilor elemzője szerint a cégeknél javul a nyereségesség és a kispapírrali is újabb lendületet kaphat.

A Növekedési kötvényprogramba (NKP) másfél száz cég regisztrált, s közülük a kötelező hitelminősítésen 19 vállalat van túl, a többi között az Alteo, az Opus, a Masterplast, az AutoWallis és az Appeninn. Nemrégiben a 4iG jelezte részvételét a programban. Az Alteo már augusztus 7-én megkapta a BBB mínusz hitelminősítést, s a szerda esti piaczárás után tette közzé, hogy október 24-én zárt körben forgalomba hoz 186 darab, egyenként 50 millió forintos névértékű, tízéves futamidejű, évi 3,15 százalékos fix kamatozású Alteo NKP/2029 kötvényt. Az össznévérték 9,3 milliárd forint. Az NKP olyan nem konvencionális eszköz, amellyel az MNB és a hazai vállalatikötvény-piac likviditásának növelését célozza. A jegybank 300 milliárd forint keretösszegben nem pénzügyi vállalatok által kibocsátott, jó minősítéssel rendelkező kötvényeket vásárol. Ezek eredeti futamideje legalább három év és legfeljebb tíz év lehet, míg a hitelminősítésük legalább B plusz. A kibocsátás minimális mérete egymilliárd forint, egy vállalatcsoporttal szemben legfeljebb 20 milliárdos lehet a jegybank kitettsége. Az MNB vásárlásának aránya egy kötvénysorozat esetében sem haladhatja meg a 70 százalékot, a jegybank legfeljebb 50 százalékot jegyezhet, s további 20 százalékot vásárolhat a másodlagos piacon.

A kis cégeknek előnyös az NKP, mert stabil és olcsó, hosszú távon is kiszámítható forrást biztosít, ahol a jegybank nemcsak jegyzőként és másodlagos piaci vásárlóként jelenik meg, hanem a kamatokat is kordában tarthatja – mondta Varga Zoltán, az Equilor szenior elemzője. Szerinte bővülhetnek a saját részvényvásárlási programok, ami a sűrítés révén árfolyamfelhajtó hatású lehet. A kamatkörnyezet későbbiekben várható emelkedése esetén pedig a rövid lejáratú piaci hiteleket olcsó és hosszú lejáratú kötvény finanszírozására váltó program a részt vevő tőzsdei cégek nyereségességét javíthatja. Végül a sokat emlegetett kispapírrali is újabb lendületet kaphat. „Piacnyitó lépésként értékeljük az MNB programját, amely nemcsak azért érdekes, mert olcsó és hosszú lejáratú forrást kínál a cégeknek, hanem mert olyan elemeket tartalmaz, amelyek a hazai pénzügyi kultúrát fejlesztik” – mondta Kovács Domonkos, az Alteo vezérigazgató-helyettese. Az is lényeges, hogy minősítik a vállalatok hitelképességét, ami kihagyhatatlan lépés egy tisztán piaci finanszírozás felé. Fontos, hogy a kötvényeknek forogniuk kell egy standardizált piacon, a BÉT Xbond platformon. Persze, a puding próbája a most induló aukció lesz, 50 százalékot el kell tudni adni, továbbá az is kérdéses, vajon hogyan szerepelnek majd a kötvények a másodlagos piacon.

A piac alig reagált a hírre, tegnap napközben 770 forint körül mozgott az Alteo kurzusa, az október második felére ígért kibocsátás ideje és mértéke nem volt meglepetés. Ugyanakkor Varga Zoltán szerint technikai szempontból nagyon izgalmas szinteken forog a papír. Az idei évben, sőt már tavaly is, többször tesztelte az árfolyam a 780 forintos ellenállást, amelynek tartós áttörése esetén egy-két hónapos távlatban 830 forintig nyílna tere az emelkedésnek.

Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.