Jelentősen alulteljesít az európai telekommunikációs szektor, a legnagyobb szereplők részvényeinek ára már a márciusi mélypont alatt van. Fundamentumaik azonban a válság ellenére is stabilak maradtak, nagy veszteségeket nem láthattunk, az osztalékot sem vágták meg érdemben, és a kifizetések is stabilak.
Az elmúlt évek legnagyobb felértékelődési potenciálja lehetett volna az 5G-technológia bevezetése, ám a hálózat kiépítését lassítja a pandémia okozta gazdasági visszaesés. A telekom cégek vezetői hangsúlyozzák: ez a beruházás a következő években meg fog valósulni, a dinamikáját azonban a gazdaság visszapattanása határozza meg. Ennek ellenére a kijárási korlátozások nem okoznak kiemelkedő visszaesést ebben a szektorban, hiszen a távmunka elengedhetetlen része a stabil telekommunikációs hozzáférés.
A szektorra a legjelentősebb kockázat nem is a gazdasági visszaesés, hanem a globális kamatkörnyezet emelkedése.
Az európai telekommunikációs vállalatok nagyon hamar ráébredtek arra, hogy az alacsony hozamkörnyezetben kifejezetten olcsón juthatnak forráshoz, amit akár beruházásra, akár osztalékfizetésre költhetnek.
Az európai telekommunikációs szektort tömörítő STOXX Europe 600 Telecommunication ETF ideális lehet minden kellően diverzifikált porfólióba, hiszen 4 százalék körüli osztalékhozammal és felértékelődési potenciállal is kecsegtet. A javasolt kockázati kitettség egy portfólióban 5 százalék alatti.
Egyedi részvények esetében pedig – a kockázatot csökkentve – azokat a cégeket javaslom vételre, amelyeknél az eladósodottság mértéke alacsonyabb, mint az iparági átlag:
ilyen a francia Orange vagy a brit British Telecom.
