Lerántotta a Credit Suisse-t az Archegos

A nagy mínusz jórészt azzal a 4,7 milliárd dolláros veszteséggel magyarázható, amelyet az Archegos-csőd miatt kellett leírnia az egyébként jól teljesítő vagyonkezelési és befektetési üzletágának.

A gyorsjelentés szerint a Credit Suisse befektetési bankjának árbevétele 80 százalékkal nőtt negyedév alatt éves alapon, míg a bank vagyonkezelő vállalkozásai csaknem 4,23 milliárd dollár bevételt hoztak, ami 3 százalékkal magasabb az egy évvel korábbinál. Az Archegos Capital összeomlásakor a svájci bank a többi hitelezőnél lassabban reagált, ezért az érintett bankházak 10 milliárd dolláros veszteségéből 4,7 milliárdot volt kénytelen maga leírni. Amíg ugyanis a Goldman Sachs, a Morgan Stanley és a Deutsche Bank már a hitelezői egyeztető tárgyalások alatt gőzerővel likvidálta az Archegos-pozíciót, a Credit Suisse lassú leépítést tervezett. Az is növelte a svájci bankház veszteségét, hogy a nagy Wall Street-i bankoknál jóval nagyobb kockázatot vállalt, kevesebb ügyfélen próbált többet keresni.

Az Archegos-botrány a Credit Suisse több vezetőjének menesztését okozta az elmúlt hetekben. Már korábban távoznia kellett a bank első emberének, továbbá a kockázatkezelési és a részvényértékesítési vezetőnek. A hét elején az elsődleges brókertevékenységért felelős John Dabbs és Ryan Nelson mondott fel azonnali hatállyal, április végén nyugdíjba vonul Urs Rohner bankelnök, helyére egy külső szakembert, a Lloyds Banking Group vezérigazgatóját, António Horta-Osóriót jelölték.

Az Archegost elsődleges brókerként szolgálták ki a nagy bankházak, amelyek részvényeket kölcsönöztek a lényegében hedge fundként működő „családi vállalkozásnak”, amelyet a korábban bennfentes kereskedésért évekre eltiltott Bill Hwang, a Wall Streeten csak „tigriskölyökként” emlegetett portfóliómenedzser vezetett. Hwang hitelből épített tőkeáttétes, koncentrált részvénypozíciókat, amelyeket az úgynevezett teljes hozamcsere (total return swap) révén nem kellett bejelentenie, hiszen az értékpapírokat a bankok vásárolták. Így az Archegos beolvadhatott a közkézhányados kisbefektetők sűrűjébe.

A Credit Suisse riportjából kiderül, hogy az Archegos-kitettség 97 százalékát sikerült likvidálniuk. Ám az első negyedévben leírt 4,7 milliárd dolláron túl még további 655 millió dollár veszteség terheli majd az idei második negyedévet is. A helyzet súlyosságát jelzi, hogy a svájci pénzügyi felügyelet, a Finma eljárást indított a bank ellen az Archegos-kockázatokra hivatkozva. Persze, nem az Archegos-ügy a Credit Suisse egyetlen gondja, bár kétségkívül a legnagyobb. Márciusban derült ki, hogy a Greensill Capital startup összeomlása miatt akár 3 milliárd dolláros veszteséget is elszenvedhettek a bank ügyfelei. Ebben az ügyben is eljárást indított a Finma.

Jelentősen csökkent a bank tőkemegfelelési mutatója. A Tier 1 decemberben még 12,9 százalék volt, az idei első negyedév végére azonban 12,2 százalékra süllyedt. A svájci bank most bejelentette, hogy 203 millió új részvényt bocsát ki részvényekké átváltható kötvények formájában, hogy ellensúlyozza tőkehelyzetének romlását. Így féléves távlatban 13 százalékra emelkedhet a tőkemegfelelési mutató.

A gyorsjelentés nyomán 6 százalékot esett, s ezzel 9 svájci frank alá csúszott a Credit Suisse kurzusa. Igaz, az Archegos-veszteséget már az elmúlt hetekben beárazta a piac.