BÉT logóÁrfolyamok: 15 perccel késleltetett adatok

Letaposta a meglepett shortosokat a nyári tőzsderali mezőnye

A hozaméhes befektetők nyomása alatt álló fedezeti alapok nagyban fogadtak a piac ellen. Vesztükre. Ráadásul, a tőkeáttétes pozíciók zárása csak még jobban felfűti a részvényárfolyamokat.

Évek óta nem zártak ilyan gyors ütemben pozíciókat a shortosok, mint az idén nyáron. A nyári illikvid időszakban meglepetésnek számító júliusi tőzsderali szinte ledózerolta az árfolyamesésre játszó spekulánsok fogadásait. A shortolók kölcsönveszik a részvényeket, majd eladják őket, azzal a céllal, hogy később alacsonyabb áron visszavásárolhassák. A különbözet a nyereség vagy veszteség. Az amerikai shortolások túlnyomó többségét fedezeti alapok végzik, amelyek a részvényindexek irányától függetlenül, pozitív hozamot kívánnak elérni. Nos, volt mit bezárniuk, mert a fedezeti shortok kumulált összege június–júliusban hét éve nem látott halmozódást ért el.  

The “Fearless Girl,” a bronze sculpture by Kristen Visbal, stands in front of the New York Stock Exchange building in New York City on May 31, 2023. (Photo by TIMOTHY A. CLARY / AFP) / RESTRICTED TO EDITORIAL USE - MANDATORY MENTION OF THE ARTIST UPON PUBLICATION - TO ILLUSTRATE THE EVENT AS SPECIFIED IN THE CAPTION
Fotó: AFP

Ahogy a parkettszleng tartja, 

legjobb vevő a shortos,

s valóban, a pozíciók zárása újabb hátszelet fújt a már addig is száguldó részvénypiacnak. Mert amikor egy részvényrali váratlanul éri a shortosokat, arra kényszerülnek, hogy többletfedezettel biztosítsák a dráguló pozíciókat, vagy magas áron vásárolják vissza a részvényeket, s ez

a kényszerkereslet még feljebb hajtja az árfolyamokat.

Sokan szkeptikusak, s mivel kénytelenek fedezni a shortpozícióikat, csak további olajat öntenek a feltüzelt piacra

– mondta David Kelly, a JPMorgan Asset Management részvénystratégája.

Veszteséggel zárt shortügyletek júliusban
 

Az amerikai és kanadai részvényshortolók júliusban 53,5 milliárd dollár veszteséget könyveltek el, s idén már 175,2 milliárd dollárt veszítettek azzal, hogy szembementek a piaccal – az S3 Partners adatai szerint.

 Júliusban minden szektor veszteséges volt a shortolók számára.

A fedezeti alapok viszonylag kevés tőkeáttétellel vagy kölcsönvett pénzzel léptek be 2023-ba, miután a tavalyi év nagy részében leépítették a kockázatos pozíciókat a recessziós várakozások miatt. Ám miután év elején lemaradtak a piac meglepetésralijáról, jókora tőkeáttétellel próbáltak nyereséges fogadásokat tenni. A mostani magas környezetben, amikor megnőttek a kockázatmentes hozamok, 

a magas díjakkal dolgozó fedezeti alapok erős nyomás alatt állnak, hogy bármi módon hozamot termeljenek,

ha meg akarják tartani a befektetőket.

Delivering Alpha - Season 2016
DELIVERING ALPHA -- Pictured: Carl Icahn, Icahn Enterprises Chairman during his keynote at the 6th annual CNBC Institutional Investor Delivering Alpha Conference on Tuesday, September 13, 2016 at the Pierre Hotel in New York -- (Photo by: Heidi Gutman/CNBC/NBCU Photo Bank/NBCUniversal via Getty Images)
Fotó: Getty Images

Még az aktivista Carl Icahn milliárdos is úgy nyilatkozott pénteken, hogy cége zárja a tőzsde összeomlására vonatkozó fogadásokat, amelyek súlyos veszteségeket okoztak neki. Az Icahn Enterprises vállalatot magát is támadta egy aktivista shortoló, s a részvények idén 53 százalékot zuhantak, rádaásul kénytelenek voltak felezni az osztalékot.

Az 50 leginkább shortolt amerikai részvényt tartalmazó Goldman index júniusban és júliusban 32 százalékot emelkedett,

míg a széles piacot leképező S&P 500 9,8 százalékkal kapaszkodott feljebb.

A tőkeáttétes shortok zárása nagyban hozzájárult a piaci ralihoz, s kockázatot jelent, mert torzítja a részvényértékelést

– figyelmeztet Alex Chaloff, a Bernstein Private Wealth Management befektetési igazgatója.

Címoldalról ajánljuk

Tovább a címoldalra

Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.