Amerikai elnökválasztás: a Trump-hatás már elérte az európai tőzsdéket
Donald Trump új vámok egész sorozatának kivetését ígérte, ha megnyeri a jövő hónapban esedékes amerikai elnökválasztást. A Trump-hatás megtépázta az exportérzékeny európai vállalatok, például az autógyártók és a luxuscikkeket gyártó csoportok részvényeit - írja a Financial Times.
A Barclays által összeállított, az amerikai vámoknak kitett 28 európai részvényből álló kosár szeptember vége óta 7 százalékot zuhant. A többek között
- a Diageo,
- az LVMH
- és a Volkswagen
részvényeit is tartalmazó kosár idén eddig 2 százalékkal csökkent, szemben a szélesebb európai részvénypiac 8 százalékos emelkedésével.
A csökkenés azt mutatja, hogy Trump ígérete, amely szerint kereskedelmi háborút indít, ha elnyeri második ciklusát a Fehér Házban, további nyomást gyakorol az amúgy is a gyenge hazai gazdasággal és Kína keresletének lassulásával küzdő iparágakra.
Ezek az ágazatok a Trump-hatás, az uniós növekedés stagnálása és Kína lassulása miatt hármas csapással néznek szembe
- mondta Luca Paolini, a Pictet Asset Management vezető stratégája.
Az európai részvénypiacok elmaradtak a Wall Street idei nagy, tech-alapú rallyjától, az S&P 500 több mint 20 százalékkal emelkedett. Sok elemző arra számít, hogy Trump adócsökkentési programja fellendíti az amerikai részvénypiacot, így az európai exportőröknek a büntetővámok bevezetésével okozott kár azzal fenyeget, hogy tovább növeli az egyenlőtlenséget.
Trump és a vámfenyegetés
Trump közölte, hogy 20 százalékos vámot vet ki Európára és 60 százalékot Kínára. A fenyegetés nyomán a Nemzetközi Valutaalap figyelmeztetett: Trump gazdaságpolitikája veszélyeztetné a globális növekedést.
Emmanuel Cau, a Barclays európai részvénystratégiáért felelős vezetője szerint a részvénypiacokat az előrejelzési piacok által sugallt növekvő valószínűség hajtja, hogy a republikánusok biztosítják az úgynevezett vörös söprést, és megszerzik az elnökséget és a kongresszus mindkét házát. A Polymarket kriptopénz-alapú tőzsde most 62 százalékra teszi Trump esélyét az elnökség megnyerésére, szemben az egy hónappal ezelőtti 48 százalékkal.
Az elmúlt hónapban a Trump-trade teljes gőzzel ment előre
- mondta Cau.
Az úgynevezett „Trump-trade” újjáéledése az elmúlt hetekben a dollárt is megerősítette, valamint amerikai államkötvény eladási hullámot indított el. E mögött az a várakozás áll, amely szerint a büntetővámok növelik az import drágulásán keresztül növelhetik az inflációt és így az irányadó kamatot is.
Még globális rali is lehet belőle
A Barclays kosarában számos olyan vállalat van, amely bevételeinek akár 30 százalékát is az Egyesült Államokból realizálja - köztük a Daimler Truck, az Arkema vegyipari konszern, vagy az italipari óriás, a Diageo. Egyes elemzők azonban úgy vélik, hogy az európai piacok körüli borúlátás túlzás. Hugh Gimber, a JPMorgan Asset Management globális piaci stratégája szerint az európai piacokon a részvények 40 százalékos diszkonttal forognak amerikai szektortársaikhoz képest, ami részben a kereskedelmi ellenségeskedések kiújulásának veszélyét tükrözi.
Úgy tűnik, hogy ez a negativitás most jól tükröződik az árakban
- mondta.
Marc Schartz, a Janus Henderson portfóliómenedzsere szerint ha az amerikai elnökválasztásnak egyértelmű győztese lesz, akkor szélesebb körú részvénypiaci fellendülés jöhet, ami az európai papírok számára is kedvező.
