Túl nagy a bizonytalanság Lengyelországban, a jegybankelnök pozíciót váltott
Itt állíthatja be, hogy a Google keresőben elsők között legyen a VilággazdaságA lengyel központi bank szinten tartja az irányadó kamatokat a Bloomberg felmérése szerint, amelyben a hírügynökség 32 elemzőt kérdezett meg. Az elemzői konszenzus alapján Lengyelország valószínűleg még egy hónapig tartózkodni fog a kamatcsökkentéstől. A közgazdászok szerint a jegybank elnöke héja pozíciót vett fel a makacs infláció miatt, ami megváltoztatja a lengyel monetáris politika pályáját.
A várakozás szerint a monetáris tanács 5,75 százalékon fogja hagyni az irányadó kamatot a csütörtöki ülésén.
A lengyel irányadó kamat 2023 októbere óta áll ezen a szinten.
A döntésről és az elképzeléseiről Adam Glapinski jegybankelnök pénteken tájékoztatja a nyilvánosságot.
Bizonytalan kilátások
Az elnök decemberi iránymutatása szerint idén nem várható kamatcsökkentés, ami arról tanúskodik, hogy a pénzügyi vezető váratlanul héja pozíciót vett fel. Akkor Glapinski a bizonytalan inflációs kilátásokra hivatkozva – főként a kormány energiapiaci intézkedése miatt – arról írt, hogy akár októberig is szinten tarthatja a kamatot.
A lengyel kormány decemberben arról döntött, hogy befagyasztja az energiaárakat. A központi bank szerint ez megnehezítette az inflációs kilátásokat és késlelteti a kamatcsökkentést.
Bár több döntéshozó elhatárolódott Glapinski legutóbbi iránymutatásától, sok elemző arra számít, hogy a jegybankelnök pénteken is kitart a véleménye mellett, ami segíthet a zloty felértékelődésében
– magyarázta a Bloomberg.
A bérdinamika növelheti a lengyel inflációt, ami elodázhatja a kamatvágást
Az infláció tavaly a jegybanki célnál magasabban alakult, egyik motorja a bérek jelentős emelkedése volt. Annak ellenére, hogy a béremelés a januári csaknem 13 százalékról novemberre 10,5 százalékra lassult, a bérek 2024-ben egészében két számjegyű ütemben nőttek.
A Citi Handlowy elemzői szerint a bérek dinamikája 2025 első hónapjaiban meghatározhatja a lengyel jegybank intézkedéseit. „Ha a növekedés folytatódik, nehézséget okozhat a gyors kamatcsökkentés a monetáris tanácsnak.”
A lengyel kamatszintek előrejelzői a határidős zloty-kamatmegállapodások, amelyek alapján
a kereskedők közel 50 bázispontos enyhítésre számítanak a következő kilenc hónapban,
míg Glapinski decemberi fordulata előtt 82 bázispontos csökkentést vártak.
Lengyel, magyar – két jó barát
Európa gazdasága jelentősen alulteljesített 2024-ben, de vannak bizonyos piacok a kontinensen, amelyekről szinte a legtöbb befektető megfeledkezett, vagy amelyeket szándékosan elkerült. Ez a régió pedig nem más, mint Kelet-Közép-Európa, amelyen belül két igazán izgalmas részvénypiac is van: Lengyelország és Magyarország.
