Mely kötvényeket érdemes idén vásárolniuk a befektetőknek?

Az év elején érdemes áttekinteni, melyek lehetnek 2025-ben a legnépszerűbb befektetések. A befektetők körében elsősorban a devizában kibocsátott vállalati kötvények és állampapírok keresettek, így most ezek közül mutatja be a legígéretesebbeket Kalapos Csaba, az SPB Befektetési Zrt. privátbanki igazgatója.

A kötvénybefektetések kapcsán kedvező hír, hogy manapság igen jó hitelminősítésű kötvényeket lehet olcsón, azaz jó hozammal megvásárolni. Ezek közül is inkább a hosszú lejáratú kötvényeket preferáljuk, mivel az alacsonyabb kamatlábak a kötvényárfolyamok növekedéséhez vezethetnek. Azonban a távolabbi lejáratú állampapírokat sem szükséges lejáratig tartani: a megfelelő likviditással rendelkező papírok a futamidő alatt az aktuális piaci árfolyamukon bármikor értékesíthetők.

Európában az államkötvények jelenthetnek jó befektetést

Az európai hozamokat elnézve kijelenthető, hogy az öreg kontinensen elsősorban az (euróban kibocsátott) államkötvények jelenthetnek jó befektetést. A 2071-es lejáratú belga államkötvény manapság a névértéke 44-45 százalékán elérhető, tehát jelentős árfolyam-potenciállal rendelkezik, ráadásul AA mínusz hitelminősítésű papír. A France (GOVT OF) FRTR 0,5% 05/25/72 francia államkötvény jelenleg a névértéke 37 százaléka körül kereskedhető, és 2-3 éves távon akár 50 százalék feletti hozampotenciált is kínálhat. A román állampapírpiacon a Romani 3,375% 01/28/50 államkötvény 5,80 százalékos hozammal érhető el, méghozzá 68 százalékos árfolyamszinteken, tehát ez is komoly árfolyam-potenciállal rendelkezik. Aki mégis európai vállalati kötvénybe fektetne, annak érdemes szemügyre vennie a holland Rabobank bankcsoport 6,5 százalékos éves kamatozással rendelkező kötvényét, amellyel az elmúlt egy évben 20 százalékos hozamot lehetett elérni.

Vonzók a tengerentúli vállalati kötvények

A vállalati kötvények közül elsősorban a (dollárban kibocsátott) tengerentúli papírok vonzók, amelyek ugyancsak komoly árfolyamnyereséget kínálhatnak. Az EXXON Mobil 2051-es lejáratú, 5,40 százalékos lejárati hozammal elérhető kötvénye például 73 százalékos árfolyamszinteken mozog, miközben 120 százalékon is kereskedtek már a kötvénnyel korábban. A Citigroup 2043-ban lejáró, 5,50 százalékos lejárati hozammal elérhető kötvénye 114 százalékos árfolyamszintek körül alakul, ám korábban 165 százalékon is kereskedtek vele. Az Amazon Inc 2061-es lejáratú kötvényének 5,20 százalékos lejárati hozama van, és a papír 68 százalékos árfolyamszintek körül elérhető – árfolyamoldali hozampotenciálja 30-35 százalék körül alakul. A Chevron Corp 2050-ben lejáró, 5,30 százalékos lejárati hozam mellett kereskedhető kötvénye 69,50 százalékos árfolyamszinteken mozog, és a papír befektetésre ajánlott hitelminősítéssel rendelkezik (ráadásul korábban 115 százalékon is kereskedték).