Az OTP sokkal, de sokkal többet ér, már csak a zsíros osztalék miatt is
A korábbi 20 500 forintról közel 37 százalékkal 28 ezer forintra emelte az OTP célárát az Erste szektorelemzője, a részvényt továbbra is felhalmozásra ajánlja. A szerdai záróértékhez mérten az új célár csaknem 14 százalékos felértékelődési prémiumot tartalmaz.
Az értékelést pozitívan befolyásolta a magasabb várható jövedelmezőség és az osztalékbecslések jelentős növelése, valamint az értékelési paraméterek agresszívabb beállítása.
A részvény nagyon jól teljesített a tavalyi negyedik negyedévben és eddig 2025-ben is. Ugyanakkor a kelet-közép-európai bankok is jelentősen emelkedtek, így az értékeltségi diszkont továbbra is sújtja a hazai nagybankot.
Az OTP körülbelül 6-os előremutató P/E (részvényárfolyam / egy részvényre jutó nettó profit) rátán és a várható 2025-ös nettó nyereségéhez mérten 1,1-szeres könyv szerinti értéken forog.
A jelenlegi hangulat erősen támogatja az európai bankokat és az ukrajnai béke irányába tett előrelépések is biztatóak, így az Erste elemzője arra számít, hogy a részvény a közeljövőben tovább emelkedhet.
Rekordprofit a láthatáron az OTP-nél
A tavalyi év után rekordprofitra, középtávon pedig erre a rekordnagyságú profitszintre épülő, folyamatosan növekvő eredményre számít az elemző. A sajáttőke-arányos megtérülés (ROE) az előrejelzések szerint erős lesz, de fokozatosan csökken a 2024-es és 2025-ös 20 százalék feletti szintről a tovább emelkedő saját tőke miatt.
A nagyon erős tőkehelyzetre alapozva az Erste jelentősen megemelte az osztalékbecslését.
Azt feltételezi, hogy az OTP a 2024-es eredmény után 900 forintos részvényenkénti osztalékot fizet szemben a korábbi 600 forintos prognózissal.
Továbbá évi 120 milliárdos sajátrészvény-visszavásárlással is kalkulál.
Az OTP várhatóan a március 7-én közzéteendő negyedéves eredménnyel együtt jelenti be az osztalékjavaslatát is. A jövedelmezőség a negyedik negyedévben várhatóan gyengébb lesz, mint az előző negyedévekben, de meghaladja a 2023-as negyedik negyedévét.
Az OTP-t követő elemzők medián konszenzusa a célárra ezzel 25 708 forintra nőtt, az ajánlás pedig vétel.
