Nagyon olcsó most ez a részvény, ráadásul folyamatosan bővülő piac nyílik a cég előtt
A Duna House (DH) mindhárom nagy piacán támogató az ingatlan- és jelzálog-hitelezés dinamikája, ami a nyereség növekedését hozhatja idén. A Wood 1189 forintról 1500 forintra emelte a részvény 12 havi célárát. A kurzus majd 2 százalékot emelkedett a közel 26 százalékos felértékelődési potenciál hírére. A DH még mindig ígéretes befektetés.
Három piac húzza a magyar céget
Kedden piacnyitás előtt tették közzé a Wood elemzését. Ebben olvasható, hogy
- Olaszországban, mely a vállalat legfontosabb piaca, az új jelzáloghitel-közvetítés 50 százalékkal nőtt az idei első negyedévben, s 30 százalékkal a második három hónapban. A mostani fellendülés két gyenge évet követ.
- Magyarországon idén a valaha volt legmagasabb új jelzáloghitel-kihelyezési volument érheti el a Duna House. Az árak és a tranzakciós volumenek emelkednek, amit a 2025 szeptembere óta érvényben lévő, első lakást vásárlóknak nyújtott, államilag támogatott 3 százalékos jelzáloghitelek hajtanak.
- Lengyelországban a piac a támogatott jelzáloghitelek bevezetését, majd meghosszabbításának elmaradását követő vad ingadozásokból kilábal. Arra számíthatunk, hogy az új jelzáloghitel-kihelyezések teljes volumene idén rekordszintre emelkedik, s meghaladja a 90 milliárd zlotyt.
A menedzsment úgy döntött, hogy az értékesítési bevételből nem fizet rendkívüli osztalékot, ehelyett akvizíciós célpontokat keres.
A Wood becslése szerint, a DH 50-65 millió eurót is költhet fúziókra és felvásárlásokra
anélkül, hogy a nettó adósság/EBITDA-ráta a megcélzott 3 fölé emelkedne.
Arra számít a Wood, hogy a pozitív mögöttes piaci trendek profitnövekedést hoznak, ami támogatja a részvényárfolyamot. Véleményük szerint
egy jól árazott, jelentős felvásárlás fontos katalizátor lehet a részvény számára.
A Wood fenntartja a vételi ajánlását, s a 12 hónapos célárfolyamot részvényenként 1500 forintra emeli.
Konzervatív prognózissal is ígéretes befektetés
Az előrejelzések szerint az EBITDA 2024 és 2029 között megháromszorozódhat. A menedzsment a méretnövekedést, a folyamatos innovációt és a jobb keresztértékesítést tekinti a hosszú távú eredménynövekedés fő mozgatórugóinak. Az olasz piacnak köszönhetően a DH eredményei meghaladták a korábbi ötéves előrejelzését, amelyet a vállalat 2020 közepén határozott meg a 2020–2024-es időszakra.
A Wood prognózisa konzervatívabb, mint a menedzsmenté:
22 millió eurós EBITDA-ra számít 2029-re, szemben a vállalat 29 millió eurós előrejelzésével.
