Béroldalról nagyok a kockázatok
Alaposan átszabta jövő évre elképzelt makrogazdasági pályáját a Magyar Nemzeti Bank - ezt mutatja a legújabb inflációs jelentés. Jövőre a magára várató külső konjunktúra miatt mindössze 3,9 százalékkal növekedhet a gazdaság, ami csak minimális javulás az idénre várt 3,2 százalékos GDP-növekedés után. A folyó fizetési mérleg hiánya viszont az új előrejelzés szerint tovább nő majd: az idei 3,5 milliárd után jövőre 4 milliárd euró lesz a deficit. A jegybank a korábbinál jóval kisebb korrekciót vár az államháztartástól, a költségvetés keresleti hatása mindössze a GDP 1,2 százalékára tehető szűkítést jelent majd.
A jegybank inflációs előrejelzése szabályalapú és feltételes - hívta fel a figyelmet Hamecz István ügyvezető igazgató. Ez azt jelenti, hogy a prognózis az inflációt alakító tényezők jövőbeli alakulására vonatkozó hipotézisek mellett készül. A két héttel ezelőtti forintárfolyam és olajár mellett a jövő év végére 4,6 százalékos decemberi inflációt jósolt a jegybank. Ugyanakkor Hamecz hozzátette, ha a jelenlegi kondíciókkal számolnának, úgy 4,3 százalékos év végi drágulás jönne ki.
A jegybank - a monetáris tanács kérésére - jövőre éves átlagban 6 százalékos bérnövekedéssel számolt a versenyszektorban, ugyanakkor a Magyar Nemzeti Bank szakemberei jelentős "felfelé irányuló kockázatokat" látnak. Számítások szerint a feltételezettnél egy százalékponttal magasabb bruttó bérdinamika 0,23 százalékponttal magasabb inflációt okozna.
Hiába lassult le a világgazdaság, ez nem segített sokat a magyar áralakuláson, mert az olaj és az uniós iparcikkek árai különböző okok miatt nem alakultak kedvezően - ismerte el Hamecz István. Ezen a területen ugyanaz a helyzet, mint a belső makrogazdasági folyamatoknál, ahol hiába figyelhető meg lassulás, az árak szempontjából fontos komponensek (elsősorban a fogyasztás) nem segítik a dezinflációt. Az elmúlt hónapok kellemetlen tapasztalatai ellenére a jegybank optimista az erősebb forintárfolyam inflációleszorító erejét illetően, és a következő időszakban az iparcikk-árdinamika mérséklődését várja. (MI)
