Hisznek is, nem is a PM-nek

Az utóbbi évek legrosszabb évkezdetét produkáló államháztartás az elemzők szerint nem lesz képes tartani az idei 4,7 százalékos GDP-arányos hiánycélt, és a deficit 5-5,5 százalékos lehet. A szakértők egyetértenek: a Pénzügyminisztérium legfrissebb prognózisa az idei GDP-növekedésről és inflációról igazodik a realitásokhoz, ugyanakkor felhívják a figyelmet arra, hogy az ipari dinamika gyengére sikeredett az első két hónapban.

Mint ismert, a büdzsében - helyi önkormányzatok nélkül - márciusban az előzetesen vártnál 12,3 milliárddal nagyobb, 91 milliárd forint deficit halmozódott fel, ezzel az első negyedévben az 1022,6 milliárdos éves előirányzat 47,4 százaléka már teljesült. Minden évek legrosszabb évkezdetének aposztrofálja az idei államháztartási folyamatokat Barcza György, az ING Bank vezető elemzője, utalva arra: a kumulált havi hiányok alapján kirajzolódó ábra 2001-ben viszonylag lapos volt, azóta évről évre meredekebb. Ráadásul amíg négy éve az első három hónapban még csak az éves deficit 4,7, tavaly pedig 34 százaléka halmozódott fel, addig az idén már 47,4 százalékon áll a mutató. Az elemző felhívja a figyelmet: márciusban a Nemzeti Autópálya Rt. (NA) 125 milliárd forintot utalt át a költségvetésnek, amelyet kereskedelmi banki hitelfelvétellel teremtett elő, miközben a korai átutalás nem tűnik indokoltnak az NA részéről. Ezt leszámítva március végéig az éves hiánycél 60 százalékon állna.

A PM azzal indokolta a vártnál rosszabb márciusi egyenleget, hogy a közszférában az áprilisi fizetési napok a hét végére estek, ezért a bérkifizetések előfinanszírozással történtek. Nevetséges, hogy a tárca ezzel az indokkal állt elő, de ha helytálló is a magyarázat, erről akkor sem szabadna szólnia - vélekedik Duronelly Péter. A Budapest Alapkezelő befektetési igazgatója hozzáteszi: a hiányalakulás - s benne az, hogy hónapról hónapra magasabb negyedéves deficit-előrejelzést közölt a PM - és annak kommunikációja beleillik az elmúlt három évben tapasztalt képbe. A hiányprognózis feljebb srófolása egyrészt a politikai megfontolások számlájára írható, de nagyobb részét magyarázza az, hogy a tárcánál nem látják a költségvetési folyamatokat, a bevételi és kiadási oldal bonyolult, a tervezés kaotikus - hangsúlyozza Duronelly.

Az év végi hiány - a nyugdíjkorrekció nélkül - meghaladhatja a GDP 5 százalékát, szemben a 4,7 százalékos céllal - véli Forián Szabó Gergely, a CA IB Alapkezelő elemzője. Ennél is magasabb deficitet valószínűsít Barcza, aki szerint a mutató nem lesz 5,4 százaléknál alacsonyabb, amelyet csak növelhet az, hogy a politikai erők adóreform címszó alatt láthatóan egyúttal adócsökkentést is terveznek. Duronelly 5,5 százalék körüli deficitre számít, és kiemeli: a kormány a költségvetést illetően nem tartja be ígéreteit, és szerencséje, hogy a kedvező nemzetközi környezet miatt a befektetők másra figyelnek. Ha változik a széljárás, annak komoly következményei lesznek - fogalmaz.

Azzal, hogy a PM a korábbi előrejelzésében szereplő 4 százalék körüli szintről 3,5-4 százalékra vitte le GDP-növekedési prognózisát, és 4,5-ről 3,5-4 százalékra az éves átlagos inflációs várakozását, igazodott a realitásokhoz - mondja Forián. A kisebb gazdasági dinamika összhangban van az Európai Bizottság legutóbbi prognózisával, amelyben mérsékelte az eurózóna adatát, de a költségvetésre nézve figyelmeztető jel, és a növekedés szerkezete is picit kedvezőtlen irányba mozdulhat el - hívja fel a figyelmet Barcza. Ennél pesszimistább Duronelly, aki szerint az idén a 3,5 százalék lehet a maximuma az expanziónak. Úgy tartja: vélhetően a reálbérek mellett a fogyasztás sem nő a PM által várt felfelé korrigált ütemben, és az ipari dinamika is drámaian lassul, ráadásul a versenyszektorban az év eddigi részében nem nőtt a foglalkoztatás. Utóbbi két elemző megalapozottnak véli a 3,5-4 százalék közötti éves átlagos inflációs várakozást, mindazonáltal lefelé irányuló kockázatot jelent az élelmiszerárak alakulása, viszont az árindex növekedését idézhetik elő az energiaárak, és teljesen bizonytalanná tehetik a folyamatokat az adórendszerbeli változtatások.