A befektetőknek nem tetszik, amit látnak

Régen regisztrálhatott az amerikai tőzsde olyan sikeres gyorsjelentési szezont, mint a mostani. Ez annak ellenére kijelenthető, hogy akad még vállalat, amelyik adós a negyedéves bizonyítványával, habár az S&P 500 vállalatainak túlnyomó többsége már közzétette gyorsjelentését. A First Call adatai szerint az eddig jelentő cégek 71 százaléka a vártnál jobb eredményt publikált, 16 százaléka megfelelt a várakozásoknak, míg 13 százalékuk elmaradt az elemzői konszenzustól. Ezek mellett tovább erősítheti az optimizmust, hogy nemcsak az energetikai szektor cégei számoltak be rekorderedményekről, hanem az it-, az iparvállalatok, a pénzügyi szektor is. A gépezetbe került porszem ezúttal az autógyártók voltak. A folyamatosan érkező gyorsjelentések képesek voltak július eleje óta elterelni a figyelmet az egyéb tényezőkről, és június vége óta 4,1 százalékot emelkedett a Dow Jones, amely ugyan eltörpül BUX 10,6 százalékos bővülését nézve, de az idén ilyen teljesítményhez nincsenek hozzászokva a tengerentúlon. Az emelkedés láttán sokan kifejezték abbéli reményüket, hogy talán a DJIA képes lesz kitörni abból a meglehetősen szűk sávból, amelybe az idén beragadt, de a héten immár második alkalommal pattant vissza a jelentős ellenállásnak számító 10,700 pontos szintről, s ez az álmoskönyvek szerint nem sok jót ígér.

Sokan ezt is a gyorsjelentések számlájára írják, ugyanis nem lehetett teljesen felhőtlen a befektetők öröme. A vállalatok egyharmada ugyanis a jó számok mellett azt is jelezte, hogy a harmadik negyedévre vonatkozó kilátásai gyengébbek a várakozásoknál, és csupán feleannyian mondták azt, hogy a kilátások jobbak az előzetes elemzői indikációknál. Márpedig az amerikai piacon a jövőre vonatkozó nyilatkozatok sokszor nagyobb súllyal esnek a latba a befektetési döntések meghozatalánál, mint a ténylegesen publikált számok.

Úgy néz ki, a gyorsjelentési szezon, csak lélegzetvételhez engedte a piacot, azonban nem volt képes kimozdítani a holtpontról. Hiába lettek jók az eredmények, de a fundamentumok után most ismét olyan egyéb tényezőkre terelődött a figyelem, mint az amerikai gazdaság állapota, a kamatemelési ciklus és a magas olajár. Márpedig ezek a tényezők továbbra sem adnak okot túlzott optimizmusra. Így az amerikai befektetők továbbra is csak az olajár és a kamatok kedvező alakulásában bízhatnak, de a kilátások borúsak. Nem úgy a magyar piac számára, hiszen az amerikai piac rövid és középtávú kilátásaival elégedetlen befektetők tömegesen vállalnak nagyobb kockázatot, és viszik át tőkéjüket a fejlődő piacokra.