Megosztott a monetáris tanács

Egységes volt a monetáris tanács legutóbbi kamatdöntése – derül ki a februári ülés jegyzőkönyvéből. Az irányadó rátát hat százalékon hagyó döntés mellett szavazott mind a tizenhárom tag. Utoljára szeptemberben fogalmazódott meg szavazatban is kifejeződő különvélemény, jelentősebbnek mondható megosztottság augusztusban volt.
Ezúttal nem hozott olyan többletinformációt a jegybank szakértőcsapata által negyedévente elkészített inflációs előrejelzés sem, amely átrajzolta volna az áralakulásról alkotott képet. A prognózis a januári, áfacsökkentés hatásával terhelt fogyasztóiárindex-adat kapcsán elsősorban a le- és felfele irányuló kockázatok növekedését hangsúlyozta, a pontbecslést nem változtatta jelentősen.
Ugyanakkor a jövőbeli kamatpályával kapcsolatos helyzetértékelésben továbbra is megfigyelhetők véleménykülönbségek. Két markáns vélemény látszik: a galambok (a lazább kamatpolitikát pártoló) – kissé sarkítva – úgy vélik, az inflációs kilátásokat és a kedvező globális tőkepiaci környezetet figyelembe véve további kamatcsökkentéseknek kell következnie, ezt csupán az utóbbi tényezőben megfigyelhető bizonytalanság és az egyensúlyi problémák gátolják ideiglenesen. A héják szerint viszont a jelenlegi kamatszint megfelel az inflációs helyzetnek, és ha az egyensúlyi állapot nem javul, akkor kamatemelésre lehet szükség. A közlemény leszögezi: a tanácstagok nem törekedtek a kétféle várakozás megszüntetésére a testületen belül, mert egyetértés volt abban, hogy a jövőbeni kamatalakulásra a pénzügyi piacok kockázatvállalási hajlandóságának változása jelentős befolyással lehet, ezért továbbkra is óvatos kamatpolitikát indokolt folytatni. (VG)