Eltérő gazdasági prognózisok

A legfontosabb gazdasági kutatóintézetek a Pénzügyminisztériumétól jelentősen eltérő makrogazdasági pályát rajzolnak fel erre az évre és 2008-ra. Nemrég jócskán felkavarta a kedélyeket, amikor Gyurcsány Ferenc miniszterelnök a konvergenciaprogramban előírtnál magasabb gazdasági növekedésről beszélt egy lakossági fórumon. Utóbb a Pénzügyminisztérium cáfolta, hogy a kormányfő a tárca által készített előrejelzésekkel állt volna a közvélemény elé.

Az Index.hu információja szerint azonban a szaktárcánál már készen állnak Magyarország 2008-as és 2009-es gazdasági növekedését előrejelző számok, és a jövő évi költségvetés tervezete már ezek alapján készül. Ez persze nem igazán meglepő: a legfontosabb kutatóintézetek túlnyomó többsége már régóta hangoztatja, hogy a konvergenciaprogram makropályája nem időszerű.
A korábbi prognózisokhoz képest az idei évet érintő legnagyobb változás az exportnövekedés mértékére vonatkozik. Míg a (legutóbb decemberben frissített) konvergenciaprogram még 10,6 százalékos kivitelbővülést jósol, addig a frissebb szakértői előrejelzések átlagosan 14-15 százalékra teszik az exportnövekedést, sőt a Magyar Nemzeti Bank 18 százalékos ütemet remél decemberre. Ráadásul az idei import is alulbecsültnek tűnik, a konvergenciaprogram 8,1 százalékos behozatalnövekedési mutatója helyett 9-12 százalékot várnak a gazdasági elemzők. Ez nem a lakossági fogyasztásban vagy a beruházásoknál csapódik le, hanem feltehetően az exporttermékek magas importtartalma miatt nő majd a vártnál magasabb mértékben.
A GDP többi komponensét illetően viszont aránylag kicsi eltérés mutatkozik a szakértők között. A háztartások fogyasztása az idén 0,6–0,9 százalék közötti mértékben szorulhat vissza, a beruházások növekedésének ütemére a várakozások mediánja 2,4 százalék. Utóbbi tekintetben a GKI a leginkább optimista: 4 százalékos bővülést várnak. Ilyen magas állóeszköz-felhalmozási szint igencsak megemelné a hazai össztermék volumenét az idén és a következő években, azonban az eddigi adatok alapján kevés rá az esély. A GKI 3,2 százalékos előrejelzésével szemben a legtöbb modell csupán 2,4–2,9 százalék közötti GDP-növekedést jósol 2007-re. Ez még mindig jelentősen magasabb a PM decemberi várakozásánál, ezért az államháztartás GDP-arányos hiánya is biztosan kedvezőbb lesz az eredeti tervnél. Ráadásul a továbbra is erős forint – amelynek csak minimális mértékű gyengülését várják év végére – is segíti a kormányzatot a hiányszint alacsonyan tartásában.
Az elemzők többsége a külpiaci konjunktúra lanyhulását várja jövőre, így a költségvetés stabilizálódása ellenére is viszonylag alacsony szinten, 4-5 százalék körül alakulhat a beruházások volumenének növekedése. Már érződik a német konjunktúra lassulásának hatása Forián Szabó Gergely, a Pioneer Alapkezelő Zrt. vezetőelemzője szerint, így a feldolgozóipari beruházások bővülése – bár továbbra is központi szerepet játszik – várhatóan nem marad a korábbi szinten. Az újonnan kiadott építési engedélyek magas száma viszont azt jelzi: év végére beindulhat az építőipar, amely jövőre már jelentősen hozzájárulhat a beruházásokhoz.
A magasabb beruházási szint jól magyarázza, hogy az importnövekedés miért maradhat 8-10 százalék körül, miközben a kivitel bővülése akár 10-11 százalékra sülylyedhet. Az éves infláció 3,5 százalék közelébe mérséklődhet, így jövőre érzékelhető reálbér-növekedésre számíthatunk. Samu János, a Concorde Értékpapír Rt. szakértője szerint a lakosság sikeres jövedelemsimítással reagált az egyensúlyjavító program által gerjesztett fiskális sokkra, így az idén a reáljövedelmek mérséklődésénél kevésbé csökken a lakossági kiadások volumene, 2008-ban pedig már bővülhet a háztartások fogyasztása. A jövő évi gazdasági növekedés valószínűleg 3–3,3 százalék közé esik majd, ez megint magasabb a kormány – és a jegybank – előrejelzéseinél. Persze immár hagyománnyá váltak a Pénzügyminisztérium óvatoskodó becslései, ezért semmi meglepő nem lenne abban, ha a konvergenciaprogram idei és jövő évi makrogazdasági célszámait túlteljesítené az ország. A szaktárca várhatóan szeptemberben frissíti prognózisát, az idei második negyedéves GDP részletes adatainak nyilvánosságra hozatalakor. VG