Nem várnak újabb vágást a Goldman szakértői

A piaci várakozások ellenére nem fogja csökkenteni az alapkamatot a Magyar Nemzeti Bank (MNB) a Goldman Sachs előrejelzése szerint. A befektetési bank úgy véli, hogy a 12 éves mélypontra zuhanó olajárak sem lesznek elegendőek ahhoz, hogy a Matolcsy György vezette MNB változtasson álláspontján, és újra kamatvágási ciklusba kezdjen a közeljövőben. Magdalena Polan, a Goldman londoni elemzője szerint az olajár zuhanása átmenetileg csökkenti az inflációt, amit azzal magyaráz, hogy a belföldi kereslet erős (ez pedig árfelhajtó hatású). A Bloomberg megjegyzi, alacsonyabb infláció irányába vezethet az is, hogy a forint a legjobban teljesítő deviza idén.

Az MNB fél éve tartja 1,35 százalékon az alapkamatot, és legutóbb azt közölték, hogy elsősorban nem hagyományos eszközökkel élénkítenének tovább – amelyek többek között alacsonyabb hitelfelvételi költséget eredményezhetnek az államnak, és fellendítenék a banki hitelezést –, nem kamatcsökkentéssel.

A piac közel 20 bázispontos kamatcsökkentést áraz a határidős kamatláb-megállapodások alapján. Ez azt követően alakult ki, hogy az Európai Központi Bank újabb élénkítésre szánhatja el magát, és a Bank of Japan is tovább lazít. Polan úgy véli, 20 bázispontos vágás nem lenne túl nagy hatással az inflációra és a gazdasági növekedésre.