Tartotta a kamatot az MNB

Nem változtatott a rekordalacsony, 0,9 százalékos alapkamatán a Matolcsy György vezette Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monetáris Tanácsa két nappal a Brexit-népszavazás előtt, és az elemzőstáb sem módosított az idei évre vonatkozó

2,8 százalékos GDP-növekedési előrejelzésén. A kamat fenntartása összhangban volt a szakértők prognózisával, hiszen a jegybank májusban fejezte be három hónapig tartó kamatvágási ciklusát, ugyanakkor a GDP-növekedési várakozás fenntartása különösen érdekes. Az első negyedéves, kiábrándító, mindössze 0,9 százalékos (szökőnaphatástól tisztítva 0,5 százalékos) GDP-növekedés után a banki elemzők és kutatócégek 1,9–2,3 százalék közé csökkentették az egész évre vonatkozó várakozásukat. Az MNB prognózisa azért is lehet meglepő, mert Matolcsy György jegybankelnök a napokban arról beszélt, hogy az idei évre ő maga is 2-2,5 százalék körüli GDP-növekedéssel kalkulál.

Az MNB azt várja, hogy 2017-ben már 3 százalékkal növekedhet a gazdaság. Emögött minden bizonnyal az áll, hogy jövőre újra sikerül felgyorsítani az EU-források lehívását, amelyek az idei év elején elapadtak. Az infláció 0,2 százalékponttal magasabb lehet idén és jövőre is, mint három hónappal korábban várták, így 2016-ban 0,5, azt követően

2,6 százalékos pénzromlás lehet. Ez alacsonyabb a 3 százalékos célnál, s a Monetáris Tanács közleménye arra utal, hogy addig tartják fent a rekordalacsony kamatot, ameddig csak lehet. A jegybank ugyanakkor azt is írta: ha szükségesnek ítélik, akkor nem hagyományos eszközök alkalmazása mellett is dönthetnek. Elemzők szerint lehetséges, hogy az MNB végül korlátozza a bankok hozzáférését az irányadó, 3 hónapos betéthez, és tovább erősíti a Bubor-piacot.

A legtöbb szakértő arra számít, hogy az MNB-nek sikerülhet fenntartani az alacsony kamatot, sőt „kedvező csillagállás” esetén még csökkenhet is a ráta. Ehhez az kell, hogy az amerikai Federal Reserve csak nagyon lassan emelje a kamatot, az Európai Központi Bank fenntartsa a tartósan laza kondíciókat, és a Moody’s júliusban kiemelje Magyarországot a befektetésre nem ajánlott kategóriából. (Ezzel két hitelminősítő ajánlaná befektetésre az országot.) Ha a dolgok rosszabbra fordulnak, és a britek kilépnének az EU-ból, néhány elemző szerint akkor is lehet lazítás, mert a nagy jegybankok megpróbálnának mindent bevetni a Brexit hatásának tompítására. Ezek azonban csak alacsonyabb valószínűségű, alternatív forgatókönyvek. Az alapforgatókönyv mindenki szerint a kamat hosszú ideig való fenntartása.