Lazításra készülnek Londonban

Élénkítő intézkedésekkel reagálhatnak a Brexit-szavazás utáni sokkra az Egyesült Királyság még cselekvőképes vezetői – erre utalt a jegybanki jelzése után a pénzügyminiszter, George Osborne is. Miután a Bank of England kormányzója, Mark Carney közeli kamatvágásra és a mennyiségi lazítási program kibővítésére engedett következtetni csütörtöki megszólalásában, másnap Osborne egy manchesteri beszédében költségvetési oldalról folytatta a sort. „A kormánynak fiskális hitelességet kell mutatnia, így továbbra is szigorúak leszünk, ami a deficitet illeti – mondta a miniszter –, de realistának kell lennünk a tekintetben, hogy az évtized végére többletet érhetünk el.”

Osborne, illetve a brit kormány tavaly júliusban 0,5 százalékos GDP-arányos többletet tűzött ki célul 2020-ra, azzal a megszorítással, hogy ha a GDP 1 százaléknál kisebb mértékben növekszik, akkor el lehet állni ettől.

A pénzügyminiszter 2010-ben tíz százalék fölötti hiánnyal vette át a büdzsét, ezt azóta fokozatosan sikerült lefaragni: az idén márciusban zárult 2015/16-os költségvetési évet 4 százalékos deficittel fejezték be. A többletcél feladásával a konzervatív kormány újabb vállalásának teljesítéséről mond le – emlékeztetnek elemzők –, hiszen korábban a nettó adósság/GDP arány csökkentésére is elkötelezték magukat. Ez azonban most, hogy a brit gazdaság sokak szerint akár recesszióba is kerülhet, aligha kerülne lejjebb a jelenlegi 84 százalék körüli mértéknél.

A népszavazás előtt és még közvetlenül utána is Osborne arra figyelmeztetett, hogy a kilépés akkora lyukat üt a brit költségvetésen – akkor 30 milliárd fontról beszélt –, amit csak kiadáscsökkentéssel, illetve adóemeléssel lehet betömni. Azóta ezekről az intézkedésekről kevesebb szó esett, már csak a belpolitikai válság miatt is, a többletcél feladása pedig elemzők szerint azt jelenti, hogy folytatódhat az eladósodás.

Kötvénypiac: erősödik a mínuszos trend

A kilátásba helyezett brit kamatvágás, illetve általában a Brexit okozta piaci sokk miatt tovább erősödött a negatív hullám a globális kötvénypiacon, azaz egyre több biztos menedéknek tekintett állampapír forog negatív hozammal. Az irányadó tízéves német kötvény mínusz 0,13 százalékon fejezte be a múlt hetet, és idén akár mínusz 0,25-ig is süllyedhet a Société Générale elemzése szerint – idézte a Bloomberg a szakértőket. A trendet jól mutatja, hogy pénteken az összes svájci államkötvény mínuszba került, azaz a befektetők fizettek azért, hogy megszerezhessék a stabilnak tartott papírokat.