Kedvezőek a globális hitelképességi kilátások

Az egészséges gazdasági növekedés kitart 2018-ban is, a globális GDP – bővülés az ideivel megegyező ütemű, azaz nagyjából 3 százalék lesz jövőre is – állítja a Moody's hitelminősítő. A kedvező gazdasági folyamatok elősegítik a monetáris politikák normalizálódását, és bár az infláció továbbra is nyomott szinten marad, mindez csökkenti majd a pénzügyi instabilitást. A gazdasági növekedés mérsékli a adósságokat, ahogy a geopolitikai kockázatok is enyhíti. A gazdasági és fiskális reformok terén ugyanakkor nem egyértelműek a kilátások, a javuló gazdasági környezet ugyan lehetőséget teremt a kevésbé népszerű és költséges reformok véghezvitelére, az adósbesorolás szempontjából ugyanakkor kulcskérdés, hogy az egyes államok milyen messzire tudnak majd menni a tervezett úton.

A Moody's szakértői arra számítanak, hogy a többség a rövid távú kockázatokat igyekszik majd semlegesíteni, és nem a fundamentális gazdasági folyamatokra helyezik a hangsúlyt. Az államadósságok szintje magas marad a következő években, a magas költségvetési hiánnyal illetve az akut rövid távú refinanszírozási szükségletű adósok a legsérülékenyebbek egy váratlanul megugró hozamkörnyezet esetén. A Moody's a geopolitikai kockázatokra is figyelmeztet, egyre nő a valószínűsége egy katonai konfliktus kirobbanásának a koreai félszigeten, aminek súlyos, továbbgyűrűző hatásai is lennének. Nő a bizonytalanság az amerikai gazdaságpolitika kapcsán is, első sorban a kereskedelem területén, miközben Európában a katalán-spanyol feszültség hordoz politikai kockázatokat.