Felforgatja a jegybank az eszközállományát
A normalizáció a nem konvencionális eszközökkel kapcsolatos lépésekkel kezdődik, a korábban használt hat rövid eszközből kettőt használ majd aktívan a jegybank – mondta Nagy Márton, a Magyar Nemzeti Bank (MNB) alelnöke a kamatdöntés után tartott sajtótájékoztatón. A két meghatározó nem hagyományos eszköz a kamatfolyosó és a devizakamatcsere-ügyletek (FX-swap) lesznek. A fennálló FX-swap-állomány futamidő-struktúrája és az összmennyiség változhat, de nem csökkenhet nullára. A mostani három és hat hónapos kamatcsereügyletek helyett inkább 12 hónapos eszközöket tendereztethet a jegybank. A kamatfolyosó szélessége és szimmetriája is változhat, de erről nem közölt részleteket az MNB alelnöke.
A három hónapos betéti állományt nullára csökkentik felmenőlegesen decemberig, az utolsó tendert ma tartja az MNB. Az alapkamat ezután a kötelező tartalék lesz, a preferenciális kamat nagysága 90 bázispont, amely érdemi likviditást köt le. Nagy Márton hangsúlyozta: „Az eszköztár átalakításával készülünk fel a normalizációra, de ez még nem jelent normalizációt.” A monetáris politikai célú kamatcsereügyletek felülvizsgálata mellett az eszközt 2018. december 31-ig fokozatosan kivezetik. Jelzálogleveleket csak szeptember 30-ig vásárol a jegybank a másodlagos piacon, viszont az elsődlegesen még december 31-ig. Az MNB bevezeti a Növekedési hitelprogram fixet (NHP fix), hogy növelje a mostani vállalati hitelpiacról hiányzó hosszú futamidejű, fix kamatozású hitelek állományát. A korábbi NHP harmadik szakaszához hasonló lesz, de sokkal célzottabb, így a likviditás preferenciális betétben csapódik le, nem az egynapos betéteknél. A program kerete 1000 milliárd forint, a kkv-k legfeljebb 2,5 százalékos kamatot fizethetnek, a refinanszírozási kamat nulla, a futamidő három és tíz év közötti, és legfeljebb egymilliárd forintot vehet fel egy cég. Nagy Márton hozzáfűzte: „Kiszámoltuk, hogy az NHP fix bevezetése és a három hónapos betéti eszköz nullára csökkentése után a sterilizációs átlagkamat hozzávetőleg változatlan marad.” A monetáris tanács felkészült a monetáris politika fokozatos és óvatos normalizációjára – áll a jegybanki döntésről szóló közleményben. A változás ideje azonban még nem érkezett el – kommentálta a közleményt Nagy Márton. Az infláció fenntarthatóan – a korábbiakhoz hasonlóan – 2019 közepén érheti el a 3 százalékos célt. Az alelnök szerint emiatt fenn kell tartani a laza monetáris kondíciókat. A kiszorítandó likviditásról legközelebb de-
cemberben lesz döntés. A jegybanki alapkamatot 0,9 százalékon hagyta kedden a monetáris tanács, és az egynapos betétre változatlanul –0,15 százalék a kamat. Már 2016 májusa óta nem változott az irányadó ráta.
Erősödött a forint az MNB bejelentésére
Délelőtt nem mozgott érdemben a forint euróval szembeni árfolyama, a kurzus 325 körül alakult. Az MNB délutáni tájékoztatójának hírére azonban erősödött a magyar fizetőeszköz, a jegyzés 324 forint alá is benézett, majd a monetáris eszköztár átalakítását további erősödéssel díjazta a piac, délután egészen a 323-as szintig erősödött a magyar fizetőeszköz. | VG
