A központi bankok által a feltörekvő piacokon elindított kvantitatív enyhítő programok pozitív hatást érnek el, azonban kockázatai a különböző makrogazdasági helyzet folytán igen eltérők lehetnek – derült ki a Moody’s Investors Service jelentéséből.
Az elemzés során a Moody’s szakemberei tizenegy feltörekvő piacot vizsgáltak,
ahol a jegybank már megkezdte a mennyiség lazító intézkedésekre építő programokat.
Ezek az országok Chile (A1 negatív besorolású gazdaság a Moody’s szerint), Dél-Afrika (Ba2 negatív), Fülöp-szigetek (Baa2 stabil), Ghána (B3 negatív), Horvátország (Ba1 stabil), India (Baa3 negatív), Indonézia (Baa2 stabil), Lengyelország (A2 stabil), Kolumbia (Baa2 negatív), Magyarország (Baa3 pozitív) és Törökország (B2 negatív).
A továbbfejlesztett szakpolitikai keretek és intézményi megállapodások elősegítették a központi bankok gazdaságélénkítő programjainak sikerét
– mondta Deborah Tan, a Moody’s alelnöke.
A járvány csúcsán elindított programok a legtöbb piacon segítettek ellensúlyozni a tőkekiáramlás negatív hatásait
– tette hozzá.
Ugyanakkor egy ilyen kvantitatív gazdaságélénkítés kockázatokat is rejt magában. A program kiterjesztése és túl hosszú működtetése a fellendülés közben megnehezíti a piac megfelelő helyreállítását. Viszont a túl korai visszavonása a kialakulóban lévő fellendülés gátja lehet.
amely a vizsgált 11 ország esetében eltérő hatású lehet.
Az erősebb keretrendszerrel bíró gazdaságoknak kisebb kockázatokkal kell számolniuk az élénkítő programok fenntartása és felfüggesztése esetén egyaránt.
