Az árfolyamhatás sem segített a Molnak

A Mol nettó eredménye 36 százalékkal 60,3 milliárd forintra csökkent az első negyedévben 2017 azonos időszakához képest – derült ki a társaság pénteki gyorsjelentéséből. Az elemzői konszenzust 9,6 százalékkal múlta alul a vállalat. Az újrabeszerzési árakkal becsült kamatok, az adózás és értékcsökkenési leírás előtti eredmény, azaz EBITDA viszont két százalékkal felülmúlta a konszenzust. A 158,1 milliárd forintos adat éves alapon 11 százalékos csökkenésnek felel meg. Dollárban számolva ugyanezen a soron 625 milliót ért el a társaság, ami 2 százalékos javulás éves alapon.

„A tavalyi első negyedévben az átlagos dollár-forint árfolyam 290 volt, míg idén 253. A forint erősödése így jelentős szerepet játszott abban, hogy hazai devizában számolva csökkenés látható. A tisztított eredmények egyébként nagyjából megfeleltek a várakozásoknak, bár a nettó eredmény alulmúlja a konszenzust. A finomítási üzletág elmaradt a prognózistól, a devizahatás mellett a marzsok romlása is hozzájárult a csökkenéshez. A jövőre nézve nem túl jó jel, hogy az eddigi húzó üzletág gyengélkedik. A fő kérdés, hogy a finomítói és a petrolkémiai marzsok miként alakulnak a jövőben” – mondta lapunknak Pletser Tamás, az Erste olajipari elemzője. „A kisebb üzletágak, a fogyasztói szolgáltatások és a gázüzletág viszont segített. Főleg a fogyasztói szolgáltatások voltak erősek, mivel meghaladták a piaci 17,5 milliárd forint várakozást. A Mol Fresh Corner koncepcióját megkedvelték a fogyasztók, miközben a volt Agip kutak átalakítása is folytatódik. Töltőállomásonként átlagosan 7,2 millió forintos bruttó árrést ért el a cég negyedév alatt nem üzemanyagok forgalmazásával, azaz a shopértékesítésben. Ez az egész hálózatban 14,4 milliárd forintot hozott. A Mol egyébként egyre több töltőállomást maga üzemeltet és tulajdonol, nem külső vállalkozásnak adja oda ezeket a jogokat” – tette hozzá a szakértő, aki felhívta a figyelmet, hogy a fogyasztói szolgáltatások sorához tartozó Mol Limo közösségi autómegosztó szolgáltatásra már 30 ezren regisztráltak, és együttesen másfél millió percig használták. Így három hónap alatt teljesítették az éves terveket, ezért a flotta méretét meg akarja duplázni a Mol.

Kutatás-termelés soron az emelkedő olajáraknak, a magasabb termelésnek és az alacsonyabb költségeknek tudható be a javulás. Az átlagos napi termelés elérte a 110 ezer hordó olajegyenértéket, köszönhetően annak, hogy tavaly év végén elkezdődött a kőolajtermelés az Északi-tengeren található Catcher területen, és a többi északi-tengeri mezőn is normalizálódott a termelés. A gázszállítási üzletág a magasabb szállítási volumeneknek és az alacsonyabb költségeknek köszönhetően ért el jobb számokat.

A Mol közleménye kiemeli: a cég jó úton halad afelé, hogy év végére elérje a 2,2 milliárd dolláros éves EBITDA-célkitűzését. Az első negyedéves 625 millió dolláros EBITDA-t megnégyszerezve 2,5 milliárd dolláros eredményt lehet vizionálni. „Ráadásul az első negyedév hagyományosan gyengébb szokott lenni, mint a második és a harmadik, ebből is látszik, hogy a Mol az idei évre a tavalyinál alacsonyabb marzsokkal kalkulál” – mondta Pletser Tamás.

„A Mol szabad készpénztermelő képessége továbbra is erős maradt. Az üzemi cash flow egy év alatt csaknem 30 százalékkal emelkedett, annak ellenére, hogy a forgóeszköz-finanszírozási igény jelentősen nőtt a magasabb alapanyag- és késztermékárak következtében. A beruházási kiadások szintén megugrottak, jóllehet egy rendkívül alacsony szintről. Mindezek következtében az eladósodottság szintje hellyel-közzel változatlan maradt: a nettó tőkeáttételi mutató 18 százalékon állt március végén, míg az eladósodottsági mutató 0,7 százalékon” – mondta lapunknak Vágó Attila, a Concorde vezető elemzője.

„Az első negyedévben magas bázisról sikerült tovább növelnünk a vállalatcsoport dollárban számított EBITDA-ját, ami igazolja rugalmas, integrált üzleti modellünk sikerességét, továbbá jó alapot teremt ahhoz, hogy idén is jó évet zárhassunk, és folytassuk a vállalat stratégiai átalakítását” – értékelt Hernádi Zsolt elnök-vezérigazgató.

A Mol árfolyam ugyan pénteken 3 százalékkal esett a Budapesti Értéktőzsdén, de ez azzal van összefüggésben, hogy aznap kereskedtek először a 127,5 forintos osztalékszelvény nélkül a papírral. Ezt beszámítva a 2870 forintos záróárfolyam 1,4 százalékos emelkedés.