Természetes az euróövezet lassulása
A várakozásoknak megfelelően lassult az euróövezet gazdasági bővülése az idei első negyedévben. Az Eurostat tegnapi adatai szerint az éves alapú GDP-bővülés 2,5 százalékra lassult a megelőző három hónap 2,7 százalékos éves ütemével szemben. A negyedéves növekedés 0,4 százalékos lett a tavalyi utolsó negyedév 0,7 százalékos adata után. A teljes unió negyedéves növekedése is 0,4 százalékos, az éves bázisú bővülés pedig 2,4 százalékos lett. A statisztika nem okozott meglepetést, az euró a dollárral szemben 1,2-es keresztárfolyamon oldalazott, az eurózóna államkötvényhozamai sem reagáltak különösebben. A negyedéves statisztika ugyan csak gyorsbecslés, de alátámasztja, amit az elemzők korábban hangsúlyoztak: a monetáris közösség gazdasága az előző év remek teljesítménye után az idei év elején belassult.
A növekedés a várakozásoknak megfelelően alakult, és az enyhe lassulás ellenére jók az adatok – közölte lapunkkal Pálffy Gergely, a Raiffeisen Bank makroelemzője. A lassulást egészségesnek tartja, mert az eurózóna növekedési ciklusa idén tetőzik, innentől a gyors tempó lecsengése természetes. „Javult a növekedés szerkezete, a belső kereslet primátusa mellett megjelent az export is mint a GDP-t érdemben növelő tényező.” Eközben az euró jelentős erősödésen van túl, de a globális növekedési ciklus később tetőzik, így a külső kereslet tovább nő, mint a belső.
Pálffy fenntartja, hogy év végére az 1,3-es keresztárfolyamon jár majd a közös deviza. „A dollár még mindig felülértékelt, az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed pedig már nem tud semmi újat mondani, ami erősítené a zöldhasút.” Az elemző úgy véli: legfeljebb az 1,18-os jegyzésig csúszhat az euró, utána visszafordul. A szakértő idén 2,5 százalékos növekedést vár az euróövezetben, jövőre már csak 1,9-et. Hasonló véleményen van Virovácz Péter is, az ING Bank vezető elemzője, aki szerint a piac és a sajtó erősen túlreagálta az idei első negyedév lassulásra utaló makroadatait. „Jó a 2,5 százalékos adat, nem véletlen, hogy Mario Draghi EKB-elnök múlt héten közölte: a jegybank nem aggódik az év eleji statisztikák miatt.” Virovácz szerint egyelőre az látszik, hogy a franciák fékezik a közösség növekedését, míg a spanyolok ismét váratlanul jó teljesítettek. „Az országonkénti bontás közzététele után látjuk majd, hogy mi miatt lassult a negyedéves bővülés: vajon Németország vagy a kelet-közép-európai államok statisztikája maradt-e el a várttól?
Trendfordulót Virovácz sem vár az euró értékeltségében, az év végére 1,3-es euró-dollár árfolyamra számít. Az EKB szerinte lényegében bármit csinálhat a kötvényvásárlási programmal, vélhetően erősödni fog tőle az euró. Az elemző az idén 2,3 százalékos, jövőre pedig csak 2 százalékos GDP-bővülést vár az euróövezetben.
Esett a feldolgozóipari BMI
Lassult az euróövezeti feldolgozóipar növekedése áprilisban. Az IHS Markit tegnapi adatai szerint a végleges feldolgozóipari beszerzésimenedzser-index (BMI) 56,2 pontra esett a márciusi 56,6 pontról. Április zsinórban a negyedik hónap, amikor esik a mutató. Változatlanul 8,5 százalékos azonban az eurózóna munkanélkülisége, míg a teljes közösségben 7,1 százalékon állt márciusban.
