Továbbra is lanyha a fúziós kedv

Világszerte megtörni látszik a vállalati fúziós lendület. A KPMG nemzetközi könyvvizsgáló cég friss felmérése szerint az M&A (egyesülések, akvizíciók) ügyletek értéke 56 százalékkal csökkent az idei év első felében, 448 milliárd dollárra az egy évvel korábbi 1020 milliárdról. A nemzetközi könyvvizsgáló cég elemzése szerint utoljára 1997-ben volt ilyen gyatra az M&A tevékenység a világon. A folyamat egyébként 2000 első fele óta tart, akkor 15 219 ügyletet kötöttek, 1940 milliárd dollár értékben.

A kép azonban valamelyest árnyaltabb, mert miközben a legnagyobb fúziós ügyletek az értéket tekintve 62 százalékkal csökkentek, a középkategóriás tranzakciók - egymilliárd dollár alatti értékűek - 44 százalékkal csökkentek.

Az ágazatokat tekintve gyakorlatilag semmi különbség nem volt. A legnagyobb vesztes azonban mindenképpen a kiskereskedelem és az informatika, 40, illetve 38 százalékos visszaeséssel. A földrészek mezőnyében Ázsia áll az utolsó helyen, ott 76 százalékkal csökkentek az ügyletek, majd az USA következik 61 és Európa 49 százalékkal. A legaktívabbak az USA, Nagy-Britannia, Németország és Franciaország vállalatai voltak.

Magyarországon is lankad a fúziós lendület - tette közzé nemrégiben felmérésének eredményeit a PricewaterhouseCoopers -, bár nálunk kisebb volt a visszaesés üteme. Ugyanakkor egyes szakemberek úgy látják, hogy globális méretekben az M&A tevékenység valójában most kezd visszatérni a régi kerékvágásba. A magyar-, a cseh- és a lengyelországi vállalati fúziók és felvásárlások száma 32 százalékkal csökkent 2001-ben, míg hazánkban az ilyen ügyletek száma 25 százalékos visszaesést mutat.

M&A tevékenységben továbbra is a könnyű- és nehézipar, a pénzügyi szolgáltatói szektor, a számítástechnikai ágazat, valamint az élelmiszeripar járt az élen. A vizsgálatba az idén már bevonták Bulgáriát, Romániát, Oroszországot és Szlovákiát is, az M&A tevékenységet tekintve azonban Magyar-, Cseh- és Lengyelország tekinthető a legérettebbnek. Erre utal, hogy a régióban tavaly megkötött 15,7 milliárd dollárnyi ügylet 55 százaléka erre a három országra jutott.

Magyarország abból a szempontból is jobban áll, mint térségbeli partnerei, hogy nálunk az M&A-piac aránya a vásárlóerő-paritáson számolt GDP-hez viszonyítva a legnagyobb, 4 százalék, a régió egészében alig egy százalék, míg Nyugat-Európában 7 százalék. A 4 százalékkal Magyarország közelíti meg legjobban a nyugati átlagot. (KK)