A drága olaj káros lehet

Az optimisták azt állítják, hogy manapság az olaj már nem meghatározó. A fejlett országok egységnyi GDP-termeléséhez feleannyi olajat használnak, mint 30 éve, az inflációtól megtisztított árakon nézve az olaj ára egyébként is jóval alacsonyabb a 70-es évek végén jellemzőeknél. A legtöbb gazdasági modell azt mutatja, hogy az elmúlt időszak olajár-emelkedései csak szerény befolyást gyakorolnak a gazdasági növekedésre.

A Nemzetközi Energiaügynökség (IEA) egyik legújabb tanulmánya állítja, hogy az olajár tartós, 10 dolláros emelkedése 0,5-1 százalékkal csökkenti a globális gazdasági kibocsátást. Ez ugyan nem kevés, de a világgazdaság csaknem 5 százalékos növekedése mellett ez nem válthat ki recessziót.

A helyzetet súlyosbítja azonban, hogy a legtöbb elemző szerint tartósan magas marad az olajár. A drágulást ugyanis ezúttal nem ellátási probléma váltotta ki, hanem a harminc éve nem látott kereslet, ráadásul Kína olajigénye is egyre nő. Ha a jövedelmek a többi fejlődő országban is gyors növekedésnek indulnak, akkor a kereslet még a mostani évi 3 százalékosnál is nagyobb ütemben fog bővülni.

A világ olajtermelői ugyanakkor képesek a mostani igényeket kielégíteni, de csak kockázatos körülmények közepette. A legnagyobb aggodalmat a szaúd-arábiai olaj-infrastruktúra elleni esetleges terrortámadások jelentik. Ez mintegy 10-15 dolláros, úgynevezett kockázati prémiummal emelte meg a hordónkénti árat. Emellett az USA igényének növekedése, az alacsony olajkészletek, a szigorú környezetvédelmi szabályok és a szűk finomítókapacitás is az áremelkedés irányában hat. A kereslet fokozódását a gyenge dollár is segíti.

Sok elemző szerint a drágaság egyik oka az OPEC-országokban a túl alacsony olajártól való félelem. Közel másfél évtizede egy hasonló válság idején a kartell növelte termelését, akkor az olaj ára 10 dollár körüli szintre esett, pénzügyi és politikai válságot idézve elő az OPEC-tagoknál. Ezért a szervezet valószínűleg igyekszik a hordónkénti 30 dolláros szinten tartani az árat. Azonban ha a magas árak miatt a világ receszszióba jut, a kisebb ereslet miatt eshetnek az árak.