Meglódult a tőkegyűjtés
Minden eddigi rekordot felülmúlt az alapok által 2007-ben összegyűjtött kockázati és magántőke összege. Összesen 4,25 milliárd euró friss forrást vontak be a térségben működő társaságok, ez 89 százalékkal haladja meg a 2006-ban bevont vagyon mértékét – derül ki az Európai Kockázati és Magántőke Egyesület (EVCA – European Private Equity & Venture Capital Association) most napvilágot látott jelentéséből. A források 66 százaléka Európából, a többi a világ más tájáról érkezett (ez elsősorban az Egyesült Államokat jelenti – a szerk.). A három legnagyobb befektetői kört az alapok alapjai, a nyugdíjpénztárak és a magánszemélyek jelentették.
A 2007-ben gyűjtött tőkéből 3,1 milliárd euró olyan alapokba áramlott, amelyek a magyar piac iránt is érdeklődnek – mondta lapunknak Karsai Judit, a Magyar Kockázati és Magántőke Egyesület statisztikai bizottságának elnöke, az MTA tudományos főmunkatársa.
A korábbi években gyűjtött tőkéből 2007-ben a kelet-közép-európai régióban a bankhitelek nélkül számított, tisztán kockázati- és magántőke-befektetések értéke meghaladta a hárommilliárd eurót – ebből tavaly Magyarországon 491 milliót invesztáltak az alapok –, ez 80 százalékkal múlja felül a 2006-os adatot – olvasható az elemzésben. Az összeg 203 invesztíció között oszlott meg. „A térség nagyon vonzó az intézményi befektetők és a kockázati- és magántőke-alapkezelők számára, s a régiónak még maradt fejlődési potenciálja” – vélekedik Robert Manz, az EVCA közép- és kelet-európai munkacsoportjának elnöke, az Enterprise Investors ügyvezető partnere.
A hárommilliárd euró nagy része – 78,8 százaléka – kivásárlási ügyleteket finanszírozott, 13,4 százaléka pedig fejlesztő tőkefinanszírozás volt. „A növekedést mutató számok csak a történetnek az egyik részét képezik. A számok mellett a piaci szereplők aktivitása jelzi a régió növekvő vonzerejét, hiszen jó néhány nagy alap állít fel saját irodát Kelet-Közép-Európában az ottani befektetéseik kezelésére” – mondta Mirela Ene, az EVCA vezető kutatója. Ugyanakkor nem minden vonalon mutat jó képet a befektetési térkép. Rendkívül alacsony lett a magvető jellegű invesztíciók értéke, és az induló vállalkozásokban elhelyezett összegek ugyancsak padlón vannak. A két területen befektetett összeg csupán 27,9 millió euró volt tavaly, ez pedig a régió vállalataiba áramló tőkének mindössze a 0,9 százaléka. A nyugati alapok a befektetési hatékonyság érdekében egyre nagyobb vállalatokat, egyre jelentősebb befektetési lehetőségeket keresnek, s közben lassan kiesnek látókörükből a kisebb cégek, holott éppen ennek a szegmensnek lenne a legnagyobb szüksége a kockázati tőkére. Úgy tűnik, Kelet-Európában ezzel a körrel nem mernek hazardírozni az alapkezelők. A kelet-európai magvető tőkefinanszírozás (seed capital) cégenként átlagban kevesebb mint ötszázezer euró volt, a start-up vállalkozásoknál az átlag nem érte el az egymilliót.
Az ágazatok között tavaly a kommunikáció volt a favorit, a befektetők ezen a területen 720 millió eurót helyeztek el. Jelentős iparági befektetési koncentráció is felfedezhető, hiszen az öt legkedveltebbe áramlott a múlt évben a befektetett összeg 66,1 százaléka. Egy esztendővel korábban pedig a vegyipar kapott hatalmas tőkeinjekciókat, akkor az első volt, de 2007-ben csak a hatodik legnagyobb befektetési területnek számított. VGyZs
Eladás
A kockázati- és magántőke-társaságok elsősorban az adott iparágban működő cégeknek értékesítették régióbéli befektetéseiket, ez adta a kiszállások 53,2 százalékát, míg a másik meghatározó a kockázatitőke-befektető alapnak való eladás volt (amely például nagyobb befektetéseket valósít meg és/vagy érettebb életszakaszban lévő cégekbe fektet be), 23,6 százalékos aránnyal.
