A befektetők kivárnak Amerikában

A részvény- és kötvénypiacokra tekintve nehéz megmondani, hogy mi mozgatja az árfolyamokat. A múlt hét során folyamatosan estek a részvényárfolyamok, különösen a Nasdaq-papíroké. Ennek azonban politikai magyarázata is lehet, hiszen az elnökválasztás eredménye erősen foglalkoztatja a piacot. A befektetők többnyire kivárnak. Ezt látszik alátámasztani az a tény is, hogy az elmúlt héten az amerikai árfolyamok esése ellenére a dollár nem gyengült az euróhoz viszonyítva. Ez azt mutatja, hogy a tőkét nem csoportosították át más piacokra, hanem egyelőre várnak.



A kamatemelési félelmek most mindenesetre teljesen alaptalannak tűnnének.



A Fed most elsősorban arra vár, hogy az emelkedő munkabérek és a magas energiaárak hogyan változtatják meg a fogyasztók inflációs várakozásait. Az októberi inflációs adatot egyébként csütörtökön, egy nappal a Fed ülése után teszik közzé.



A monetáris politika irányítói arra legutóbb is felhívták a figyelmet, hogy az infláció gyorsulásának legkisebb jelére is azonnal reagálnak.



Szakértők szerint egy verbális figyelmeztetésre ezúttal is számítani lehet, bár hangvételében talán kevésbé szigorú lesz. A Fed tevékenységét figyelő szakemberek már a retorika mezejére léptek, és szinte minden, Alan Greenspan szájából elhangzó mondatot mélyreható elemzésnek vetnek alá.



A Bloomberg hírügynökség által megkérdezett szakértők többsége is arra számít, hogy az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve nyíltpiaci bizottságának (FOMC) szerdai ülésén változatlanul hagyja a kamatszintet.



Az elmúlt időszak makrogazdasági mutatói mind azt támasztották alá, hogy az amerikai gazdaság lassul. A már évek óta hangoztatott két forgatókönyv közül a fokozatos lassulás (soft landing), és nem válság látszik megvalósulni. Bár a játszma még nem ért véget.



Az ipari termelés az elmúlt három hónap során csökkent, és a GDP növekedése is 2,7 százalékra mérséklődött. A munkanélküliség továbbra is a 3,9 százalékos 30 éves mélyponton áll. Igaz, az elmúlt hat hónapban az új munkahelyek száma a havi 291 ezres átlagról 74 ezerre esett vissza. A kérdés csak az, hogy a munkavállalók hiányával, vagy a gazdaság lassulásával magyarázható-e az előbbi jelenség. A Fednek már csak azért sem célszerű kamatot emelni, hogy lássa, a lassulás lazít-e a munkapiac helyzetén.



Az infláció sem ad különösebb izgalomra okot. A fogyasztói árak a harmadik negyedévben 2,2 százalékkal emelkedtek. A Fed szerint ez az ütem nem aggasztó, hiszen megfelel az elmúlt három év átlagának.

Zuhanó részvényárak -- a Fedtől nem számítanak változtatásra A szakértők többsége arra számít, hogy a Federal Reserve szerdai ülésén ismét változatlanul hagyja irányadó pénzpiaci kamatait. A részvény- és kötvénypiacon az elmúlt héten folyamatosan estek az árfolyamok, és nehéz megmondani, hogy a piacot mennyiben tartja izgalomban a kamatszint, és mennyiben az elnökválasztás fejleményei. Lukács Ádám-->