Kamatvágásra vár a Wall Street

Az év eleji váratlan kamatcsökkentés után az amerikai piac további monetáris lazításra számít. A kötvény- és pénzpiaci hozamokból legalábbis ez látszik. A hét elején a 10 éves referenciakötvény hozama 23 hónapos mélypontra süllyedt, és azóta ezen a szinten tartózkodik.
Az irányadó Fed-fundokra kötött februári kamatkontraktusok elszámolóára tegnap ugyan 6 bázisponttal emelkedett, de még így is 5,54 százalékon születtek kötések. A Fed-fundok azonnali kamatszintje pedig 6 százalék, a piac tehát egy jó 50 bázispontos kamatcsökkentést árazott be a Fed január 30-31-i ülésére.
Az amerikai gazdaság lassulásáról szóló adatok időközben sorra érkeznek. A tegnap megjelent nagykereskedelmi statisztikák azt mutatják, hogy a nagykereskedők készletei 2000 novemberében októberhez hasonlóan újabb 0,4 százalékkal nőttek. Eközben az eladások pedig 0,1 százalékkal csökkentek.
A készletek/árbevétel arány -- ami azt mutatja meg, hogy az áru mennyi ideig áll a nagykereskedőnél -- 1,31 hónapra emelkedett, ami 1999 áprilisa óta a legmagasabb érték. A növekvő készletek pedig előbb-utóbb a gyári megrendelések csökkenéséhez vezetnek. Igaz, hogy az ipari termelés mindössze egyötödét teszi ki az amerikai GDP-nek, mégis, a szakértők szerint a termelés visszaesése mindig jó mutató a gazdasági lassulás szempontjából.