Gyors kamatcsökkentést várnak

Váratlanul megfordult a széljárás pénteken, nem sokkal zárás előtt az amerikai tőzsdéken, miután Wayne Angels korábbi Fed-kormányzó -- jelenleg a Bear Stearns vezető közgazdásza -- úgy nyilatkozott, hogy akár már e héten ismét kamatot csökkenthet a Federal Reserve.
A kereskedés derekán a Nasdaq 1998. december 23-a óta nem látott mélységbe zuhant, az S&P 500-as index pedig átlépte a kritikusnak tartott és egyértelmű medvepiacot jelző 20 százalékos csökkenést a tavaly márciusi csúcsához képest. Angels nyilatkozata után azonban egyre több elemző nyilatkozott úgy, hogy a Fed ismét nem várja meg nyíltpiaci bizottság következő, március 20-i ülését a csökkentéssel.
A részvényárak az elmúlt héten épp amiatt estek meredeken, mert a vártnál magasabb inflációs adatok nyomán kisebb kamatvágásra láttak csak esélyt a befektetők. A hirtelen fellángolt kamatcsökkentési várakozások nyomán azonban 4 százalékos veszteségből közel egyszázalékos pluszba repült fel a Nasdaq a pénteki zárás előtt.
A magyarázatok kiemelik, hogy a bizalmi és a tőzsdeindexek zuhanása következtében Alan Greenspan Fed-elnök kongresszusi meghallgatásának második részekor igen kellemetlen helyzetbe kerülhet, a legkézenfekvőbb megoldás pedig csakis a gyors kamatvágás lehet. Az elemzők szerint máskor különösebb jelentőséggel nem bíró mutatók dönthetik el a kamatvágás kérdését: a kedden megjelenő beszerzési index (NAPM) és a fogyasztói bizalomról szóló szerdai jelentés a várakozások szerint kiábrándítólag hathat és lépésre kényszerítheti Greenspant.
Szintén gyors reakcióra késztetheti a Fedet az, ha a Nasdaq esése a héten nem áll meg, mivel elterjedt, hogy néhány százalékkal a pénteki mélypont alatt már kényszerlikvidálásokra lehet számítani.
Angels úgy véli, 60 százalékra nőtt az esélye annak, hogy már a héten kamatvágásra kerül sor. Ezzel párhuzamosan a Fed Fund határidős árfolyamok is megugrottak, mintegy 40 százalékra taksálva a hirtelen vágás esélyét.
Az elemzők egy része szerint ettől függetlenül a március 20-i ülésen újabb kamatvágásra lehet szükség, többek szerint összesen 100 bázispontos lazítás kell ahhoz, hogy a részvényárfolyamokba a Fed életet tudjon lehelni. Más, kívülállóbbnak látszó elemzők úgy nyilatkoztak: Greenspan kétségkívül igen nehéz helyzetben van, s nagy kérdés, hogy mennyire enged a Wall Street zsarolásának.