Ismét az ECB-n a sor

A másfél héttel ezelőtti kamatcsökkentés elmaradása után a piac döntő többsége arra számít, hogy az Európai Központi Bank holnapi ülésén végre meghajlik a piac óhaja előtt, és mérsékli irányadó kamatait.
A piaci hangulat annak ellenére tolódott a kamatvágás irányába, hogy az ECB legutóbb világosan kiállt korábbi álláspontja mellett, azaz amíg az infláció és a pénzmennyiség alakulása nem teszi lehetővé a csökkentést, addig nem is kerül rá sor.
Igaz, a legutóbbi döntést követő piaci reakciót látván a központi bank szükségét érezte, hogy írásban magyarázkodjék a kamatvágás elmaradása, pontosabban a félreérthető kommunikáció miatt. Hasonló esetre még nem volt példa, persze arra sem, hogy a várakozások ennyire elszakadjanak a jegybank tényleges lépésétől. Ezek után nem csoda, hogy az ECB tisztviselői nem sokat nyilatkoztak az elmúlt napokban, nehogy esetleges félreérthető kijelentésekkel félrevezessék a piacot.
Az elmúlt másfél hétben ugyanakkor semmilyen olyan makroadat nem került nyilvánosságra, ami alapján az ECB minden további nélkül kamatot csökkenthetne. A kevésbé fontos adatok a csökkentés lehetőségének kedveztek -- mint például a beszerzői menedzserindex (PMI) --, míg a vártnál erősebb februári német ipari termelési adat a másik irányba billentette a mérleg nyelvét. A piaci konszenzus ennek ellenére monetáris lazításra spekulál.
A helyzet tehát nem sokat változott másfél hét alatt, a csökkentést sürgetők továbbra is azzal érvelnek, hogy az amerikai lassulás hatása érezhető lesz, és arra az ECB láthatóan lassan reagál.