Nem telik el nap anélkül, hogy egy nemzetközi szinten is nagynak tartott vállalat ne tenne közzé profitfigyelmeztetést. A kedvezőtlen hírek nem korlátozódnak egy piacra, az összes kontinensen rosszabbul megy a társaságoknak. A tőzsdék hangulata különösen az utóbbi napokban lett igazán pesszimista.
Tegnap tett közzé nyereségfigyelmeztetést az International Paper (IP), a BASF, a Cap Gemini és az LPKF Laser & Electronic. Utóbbi cég azt közölte, hogy eredménye egyértelműen elmarad a tervezettől, ami a német Neuer Markt piac indexét három és fél éves mélypontra taszította. A General Motors (GM) azt jelentette be, hogy komoly nehézségeket okoz majd "némi profit" termelése Európában az eladások visszaesése miatt. Gyenge eredményeket jósolt a Merrill Lynch, a Symantec és a Merck. Emellett Ausztrália legnagyobb kiskereskedelmi lánca és az új-zélandi áramszolgáltató sem maradt ki a sorból.
A piaci szereplőket az is aggasztja, hogy több adat alátámasztani látszik: Európában és az Egyesült Államokban lassul a gazdasági növekedés, és emelkedik az infláció. Utóbbiért elsősorban az energiahordozók és az élelmiszer-ipari árak megugrása tehető felelőssé. Ugyanezek voltak a hetvenes évek gazdasági válságának kiváltó okai, ez pedig elegendő ahhoz, hogy a piacon recessziós félelmek legyenek úrrá, melyeket csak tetéz a rekordmennyiségű profit-warning.
A pénzügyi világ vezetői azonban a rossz hírek ellenére is azt állítják, nem fenyegeti recesszió az USA és az EU gazdaságát, melyek rugalmasabban reagálnak ugyanazokra a folyamatokra, mint harminc évvel ezelőtt. A növekedés lassulása a gazdaság normális ciklikusságából adódik, és egyelőre nem mutat kóros jeleket.
Nem vonatkozik viszont ez Japánra, ahol már be is következett a visszaesés, az ország GDP-je az optimista becslések szerint is legfeljebb a negyedik negyedben tud növekedésnek indulni. Mostanra viszont a globális gazdaság nem mozog olyan szinkronban, mint néhány évtizede, a Nemzetközi Fizetések Bankja (BIS) szerint az USA, Japán és Európa eltérően reagál azonos kihívásokra. Emellett szerintük jelentős változások következtek be az inflációs tényezőkben, melyeket a közgazdasági modellekbe még nem tudtak átvezetni.
A cégeredmények visszaesésének hátterét vizsgálva ráadásul sok esetben az derül ki, hogy -- a cégvezetők indoklásával ellentétben -- nem az általános recesszió tehet mindenről, sokkal inkább egy versenytárs, illetve az adott iparág átalakulása.
A gyógyszergyártó Merck arra hívta fel a figyelmet, hogy új fájdalomcsillapítója a tervezettnél kevésbé fogy, ami viszont a részvényenkénti eredményre gyakorol negatív hatást. Annak is oka van azonban, miért nem fogy a Merck-pirula. Legfőbb vetélytársuk, a Pharmacia ugyanis szintén előrukkolt egy ugyanolyan új szerrel. Míg a Merck-gyógyszerről azt bizonyították be a tesztek, hogy mellékhatásként szívpanaszokat okozhat, a Pharmacia tablettájáról csak az derült ki, hogy valóban kíméli a gyomrot, ahogyan azt a gyártó állította. Utóbbi cég egyébként nem is tett közzé profitfigyelmeztetést, sőt a vártnál nagyobb osztalékot fizet.
Hasonlóan egyszerű a GM európai eladásainak visszaesése mögött álló okok megfejtése is. Amíg ez a cég nem tudta értékesíteni autóit, fő konkurense, a Ford szépen gyarapodott ugyanezen a piacon. Ráadásul a General Motors tulajdonában álló Opel fokozatosan teret vesztett a Peugeot és a Volkswagen ellenében, csak ez a márka 676 millió dollár veszteséget hozott a GM-nek Európában.
A világ legnagyobb fa- és papíripari cége, az IP bejelentette: leépít háromezer munkahelyet az Egyesült Államokban, amire a részvény árfolyama jókorát esett. A társaság egyébként 50 országban 113 ezer alkalmazottat foglalkoztat, és 130 országba szállít.
Az amerikai piacon elkönyvelt visszaesés oka aránylag egyszerűen megfejthető. A cég egyik fő termékköre az irodai papíráru, melyből Észak-Amerikában egyre kevesebbet használnak, hiszen az ügyintézés mind nagyobb hányadát bonyolítják elektronikusan.
Az amerikai gazdaság helyzetét jól reprezentáló S&P index kosarát képező 500 társaság első negyedéves adataiból kiderül, ezen cégek jövedelmezősége az utóbbi egy évben 27,4 százalékkal esett vissza. Az önmagában aggasztó adat jelentésén sokat finomít, hogy a bázisidőszak éppen a tavalyi aranyláz végére esik. Vagyis a cégek valódi teljesítményéről sokkal többet árul majd el a második negyedéveket összehasonlító számsor. Az utóbbi egy esztendő tőzsdei történései viszont megmagyarázzák, miért reagálnak érzékenyen a befektetők a profitfigyelmeztetésre.
A szektorok nettó eredményét összegző táblázat viszont már most is sokat elmond. Kiderül például, hogy az utóbbi egy év során szépen gyarapodott az egészségügy és az energiaipar nyeresége. Tetemesen romlott viszont a telekommunikáció és a számítástechnikai ipar eredménye. Előbbinél a készülékek eladása, utóbbinál pedig a szoftverek, szolgáltatások visszaesése ront az adaton.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.