Értéktőzsdét alapít Bosznia-Hercegovina, a leendő piaci szakemberek a múlt héten a magyar rendszert tanulmányozták. A leendő börze létrehozásában a Magyar--Amerikai Partnerség Program (HAPI) segít, melynek lebonyolítóját (DemNet) pályázat útján választották ki. A DemNet feladata megtalálni azokat a szervezeteket és szakembereket, amelyek az átalakulás során felhalmozott tapasztalatokat át tudják adni olyanoknak, akik még a folyamat elején tartanak.
A leendő bosnyák tőzsde alapját a privatizáció képezi. Alig egy év alatt ugyanis mintegy ezer társaságot magánosítanak. A befektetők úgynevezett vouchereket kapnak, melyeket privatizációs alapok gyűjtenek össze. Az alapok az összegyűjtött mennyiségből a privatizált cégekből csomagokat vesznek. A szabályzatuk meglehetősen szigorú, esetükben is limitálva van az egy cégben vehető maximális csomag. A cégek az átalakulás során automatikusan nyilvánossá válnak, és elérhetőek lesznek a tulajdonképpeni szabadpiac számára. Ez afféle tőzsdei alsóházat jelent. A leendő felsőházba nem mindegyikük kerül be.
Becslések szerint itt egy éven belül mintegy ötven cég papírjaival kereskednek majd. A börze kereskedési rendszere a ljubljanai tőzsde elektronikus kereskedési rendszere lesz, mely a szakemberek szerint jóval fejlettebb technikailag, mint amivel a régió börzéi elindultak hajdanán. Kialakították már az elszámolóházat is, mely kezeli a csak dematerializált formában létező részvényeket, és egyben központi részvénykönyvként is szolgál. Ez a szisztéma kiküszöböli a hazánkban is felmerülő tulajdonosi megfeleltetési nehézségeket. A szakértők szerint a börze életének első néhány évében a befektetők hozzászoknak a szisztémához, hosszabb távon pedig a piacot várhatóan integrálják majd valamelyik nagyobb tőzsdébe.
A leendő tőzsdén egyelőre prompt piac kialakításán dolgoznak. A bosnyák szakemberek ezzel együtt átlátják a derivatív termékek fontosságát is, ám úgy vélik, először az alapokat kell megteremteni, a határidős termékek kereskedelme néhány éven belül indulhat el. A kötvénypiac kialakulását pedig az gátolja, hogy a bosnyák árfolyamrendszer az úgynevezett currency board, mely nem tesz lehetővé államkötvény-kibocsátást. A szisztéma alapját ugyanis az képezi, hogy az eladósodás okozta gazdasági gondokat az eladósodás megtiltásával küszöbölik ki. Az államháztartás csak annyiból gazdálkodhat, amennyi bevétele befolyik.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.