Felvásárolják a Graboplastot

Az alig két hónapja hatályos új értékpapírtörvény (éptv.) alapján lezajló első felvásárlási akció a lakásbelsőtermékek hazai piacvezető cégénél, a Graboplast Rt.-nél zajlik le. Az ABC tegnap benyújtotta nyilvános vételi ajánlatát, melyet a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete (PSZÁF) még nem hagyott jóvá.
Az ajánlati ár törzsrészvényenként 1800 forint, ami 11 százalékos prémiumot tartalmaz a törvényi minimumhoz képest. Ez 9,38 milliárd forintra értékeli a Graboplastot, ami lényegében a társaság könyv szerinti értéke felének felel meg.
Az ABC kifejezetten fenntartja az elállás jogát, amennyiben nem szerez a társaság felett 50 százalékot meghaladó befolyást. A felvásárló célja a Graboplast tőzsdei kivezetése és zártkörűvé alakítása.
Az ajánlat elfogadását azzal indokolják, hogy az ABC erősen expanzív növekedési stratégia megvalósítását tervezi a Graboplastnál. Ez jelenthet további akvizíciókat, a nem a fő tevékenységi körbe tartozó eszközök értékesítését és az eladósodottság jelentős fokozását. Középtávon ezért várhatóan a társaság nem fizet majd osztalékot.
A Graboplast sajtóközleménye által "szakmai befektetőként" jellemzett ABC fő tevékenysége a vagyonkezelés, ami tényleg rokonítható a Graboplast elmúlt években meghozott olyan, nagy horderejű döntéseivel, mint a Rába-részvények vásárlása vagy a LaSalle-ügy.
Az ABC alapító okirata szeptember 5-én kelt. A bejegyzés alatt lévő társaság alaptőkéje 52,1 millió forintra rúg. A szekszárdi székhelyű cég tulajdonosa jelenleg a Wallis Befektetési, Gazdasági Tanácsadó és Vagyonkezelő Rt. és a Well-Invest 2000 Vagyonkezelő Kft., mely a Wallis tulajdonában van.
Ez a helyzet azonban a cégbejegyzéskor változni fog. Jancsó Miklós, a Graboplast jelenlegi elnök-vezérigazgatója 1,54 százalékos tulajdonosa lesz az ABC-nek, mely szeptember 17-én szintén vezérigazgatóvá választotta. A posztot addig Ferber Ferenc, a Wallis gazdasági vezérigazgató-helyettese töltötte be.
A Graboplast másik hét vezető menedzsere egy másik 1,54 százalékos ABC-paketten osztozik majd egyenlő arányban. A fennmaradó rész a Wallis és érdekeltségének tulajdonában marad.
Minden bizonnyal nem véletlen, hogy a Graboplast számos vezetőjét tömörítő Menedzser Inveszt (MI) Kft. tegnap bejelentette, hogy részesedését 7,6-ről 3,07 százalékra csökkentette a társaságban. Az események arra engednek következtetni, hogy a Wallis 25,1 százalékos beszállása után jogilag "tiszta" felvásárlási célponttá tett Graboplastnál a tényleges tranzakció a menedzsment szempontjából ellenséges folyamatként indult, de az elmúlt napokban kompromisszum jött létre a cégvezetők egy csoportja és a Wallis között.
A Graboplast az elmúlt hónapok során folyamatosan közölte a Deloitte & Touche által végzett racionalizálási program eredményeit. Most úgy tűnik, hogy a Wallis az átvilágításból származó információk alapján döntött a felvásárlás elindítása mellett.
A társaságban a Wallis mellett a Creditanstalt AG-nak 6,1, míg az Österreichische Kontrollbanknak 5,2 százaléka van. A tulajdonosi struktúrában régóta egyedülállóan magas, 21,8 százalékos arányt képviselnek a nem regisztrált, tehát ismeretlen részvényesek.
A Budapesti Értéktőzsde tegnap visszaállította a hétfőn felfüggesztett Graboplast-részvények kereskedését, az árfolyam azonnal limittel emelkedett.