Újabb tőzsdefúziós javaslatok

Megfontolásra érdemesnek tartja a varsói, a prágai és a budapesti tőzsde együttműködését a pénzügyminiszter. Varga Mihály a hét végén úgy nyilatkozott, hogy ezek a piacok külön nem képviselnek jelentős erőt, ám együtt a befektetői érdeklődés célpontjai lehetnek. Az ötlet egyébként nem új, legutóbb éppen az osztrák pénzügyminiszter állt elő ugyanezzel. Varga Mihály nyilatkozatát lengyel kollégája tegnap "érdekesnek" minősítette.
A BÉT kiadott közleménye szerint a pénzügyminiszter által vázolt együttműködés létrehozásához még mindig nem adottak a törvényi feltételek, a közel három éve húzódó törvénykezési munka eredményeképpen várhatóan csak jövő januártól lesz lehetőség a tőzsde társasági formában történő működtetésre. Ráadásul a varsói börze állami kézben van, a prágai piac pedig szintén nem részvénytársaságként működik.
A közlemény azt is jelzi, hogy bármilyen szoros együttműködést megakadályozhat, hogy a tőzsde javaslatával ellentétben a tőkepiaci törvénytervezet szerint senki nem szerezhetne 10 százaléknál nagyobb tulajdont a Budapesti Értéktőzsdében. A tőzsde vezetése felhívja a figyelmet arra, hogy a piac élénkítését elősegítő javaslataikat már többször megtették a kormányzat számára.
A szakemberek arra figyelmeztetnek, hogy a régió tőkepiacainak gondjait sajnos nem lehet a börzék összevonásával megoldani. Megfigyelők szerint a magyar kormánynak több lehetősége is lett volna a piac élénkítésére: hiba volt a természetes személyek által elért árfolyamnyereséget 20 százalékos adóval sújtani. Ugyanígy segíthetne a piacon a kibocsátóknak nyújtott adókedvezmény, mellyel a transzparens működést lehetne ellentételezni.
A technika fejlődésével együtt nő az optimális üzemméret is -- magyarázta lapunknak Dunavölgyi Mária, a BÉT korábbi ügyvezető igazgatója, jelenleg a Deloitte & Touche alelnöke. A régió három tőzsdéje együtt lenne akkora, mint a dán piac, mely nem tartozik a legkeresettebbek közé a kontinensen.
Ráadásul a BÉT kereskedési rendszere még aránylag új, nem is szólva a varsóiról, ahol tavasszal indultak el a Euronext rendszerével. Csak a kereskedési szisztéma összehangolása többmilliárdos kiadás lenne. Ehhez jönne hozzá a brókercégek számára szükséges beruházás, mellyel leírnák a régi rendszert és megvennék az újat. A tőzsdék egyesülése több forgatókönyv szerint történhet, ám a legolcsóbb is jóval drágább annál, mint amit ezek a börzék most ki tudnak fizetni.