Szelektív kamatcsökkentés

A Magyar Nemzeti Bank (MNB) legfrissebb jelentése szerint januárban a vállalati szektorban folytatódott az átlagkamatok lemorzsolódása. A csökkenő kamatok a jegybank szerint többnyire a pénzpiaci kamatszint követésének köszönhetők. Úgy tűnik azonban, mintha a bankok más-más pénzpiacra figyelnének akkor, amikor a vállalati és amikor a lakossági kondíciókat állapítják meg.

A vállalati szektorban az éven belüli hiteleknél az előző hónapi 48 után 68 bázispontos volt a kamatcsökkenés. A betéteknél ugyanakkor az átlagkamat éven belül 71, éven túl pedig 25 bázisponttal került alacsonyabb szintre (decemberben a morzsolódás 41, illetve 38 bázispont volt). A kamatkülönbözet (marzs) így rövidebb távra valamelyest nőtt, míg hosszabb távon ennél jelentősebb mértékben csökkent. A vállalatoknál tehát a bankok már három százalék alatti marzzsal is beérik.

Ezek a számok januárban is jól illeszkedtek az általános piaci helyzethez. A lakossági üzletágnál azonban egyáltalán nem ilyen kedvező kép rajzolódik ki. Itt ugyan az éven belüli marzs a decemberi 70 bázispontos növekedés után januárban kissé (23 bázisponttal) mérséklődött, de így is meghaladta a 11,7 százalékot.

Igazán meghökkentőnek azonban nem is ezt, hanem az éven túli hiteleknél januárban bekövetkezett több mint 30 bázispontos átlagos kamatemelkedést minősíthetjük. Az MNB jelentésében ennek okáról nem esik szó (sőt tényéről sem). Az adatokat áttekintve azonban nyilvánvaló, hogy a kamatemelkedést összetétel-változás okozta. A kamatszint - derül ki az átlagkamatokról és a kölcsön minden terhét kifejező teljes hiteldíjmutatóról (thm) közzétett részletesebb kimutatásból - a személyi kölcsönöknél és az egyéb hiteleknél (ide tartozhatnak például a hitelkártya-tartozások) nőtt januárban decemberhez képest. Utóbbi kölcsönfajtánál ráadásul a tehernövekedés (a januári thm 37,24 százalék volt) aránybővüléssel is párosult. A januárban nyújtott lakossági hitelek között ugyanis az egyéb kölcsönök aránya a decemberi 1,4-ről több mint öt százalékra nőtt.

B. Varga Judit