A bankbetét ezúttal jó befektetés volt

Viszonylag nyugodtan telt el a nyár a magyar befektetők szempontjából, azonban a magasabb kockázatvállalás ezúttal sem hozott átlag feletti hozamot. Akik a biztonságra szavaztak, mindenképpen jól jártak: az állampapírpiacon nem folytatódott a május végi-június eleji erőteljes hozamemelkedés, így minimális reálhozamra is szert tehettek a befektetők.

Az elmúlt három hónapban azok gondolkodtak helyesen, akik rövid távon jelentős bizonytalansági tényezőket fedeztek fel, hosszabb időhorizontot vizsgálva azonban úgy gondolták, hogy az ország kilátásai kitűnőek. Az állampapírok hozamgörbéje ugyanis meredekebbé vált: míg a rövid lejáratokon kismértékben tovább emelkedtek a hozamok, a távolabbi futamidőknél jóval erőteljesebb csökkenést regisztráltak. Az átlagbefektető persze nem trükközik rövid és hosszú állampapírok csereberéjével, ez túlságosan költséges lenne. Viszont ezúttal az állampapíralapok hozamával sem lehettek túlságosan boldogok. A táblázatunkban szereplő OTP Optima a kötvényalapok között a hozam-listavezetőnek számít, s alig fél tucat alap háromhavi hozama érte el a másfél százalékot. A pénzpiaci alapok kissé jobban szerepeltek.

Érdekes, hogy ezúttal a legjobb bankbetétet megkeresve nagyobb hozamot lehetett elérni az alapok átlagos teljesítményénél. Június végén ugyanis kis összeggel is 8 százalékos éves hozamot biztosító lekötött betétet kínáltak, sőt, egymillió forint felett 8,5 százalékra is el lehetett helyezni a pénzt. Természetesen igaz, hogy a lekötés felmondása esetén veszteség érte a befektetőt, az alapoknál ellenben bármikor ki lehet venni a pénzt a napi árfolyamon.

A nemzetközi devizapiacokon meglehetősen izgalmasra sikeredett a nyár, a háromhavi adatokból azonban erre semmi sem utal. A dollár augusztusban jelentős veszteségeket szenvedett el, a paritáson túlra ereszkedett az euró ellenében. Alig néhány napig váltották viszont lényegében egy az egyben az amerikai és az európai közös pénzt: az elmúlt hetekben a zöldhasú ismét a 97 cent körüli zónában érezte jól magát, alig gyengébben nyár eleji szintjénél.

A forint sávon belüli helyzete sem változott sokat. Volt ugyan egy beesés 10 százalékon belülre, de szeptemberben ismét a sáv erős oldalán mintegy 12 százalékra kereskedtek a hazai pénzzel. A forint-euró árfolyam emiatt szinte egyáltalán nem változott június végéhez képest, a dollár pedig csak kismértékben gyengült.

Ebből viszont ismét az következik, hogy a devizaszámlán takarékoskodók nem tudtak reálhozamra szert tenni, a dollár esetében a kamatot beleszámítva is minimálisan csökkent a befektetés forintosított értéke. Így a dollárszámlánál még a dunyhacihába rejtett megtakarítás is jobbnak bizonyult.

Aki nyár elején - látva a részvénypiac esését - úgy gondolta, elérkezett a vételek ideje, nem jól spekulált. Rövid távon ugyan tanúi lehettünk egy jelentősebb korrekciónak is, azonban három hónap távlatában alig akadt részvény, mely ne okozott volna veszteséget befektetőinek. Igazán jól csak azok a bátrak jártak, akik TVK-részvényt vettek, de akik 5000 forint alatt Mol-vételbe fogtak, azok sem panaszkodhatnak. A TVK esetében ma sem ismert az emelkedés oka, a Molnál viszont adódik magyarázat. A cég augusztus elején sajátrészvény-vásárlási akciót jelentett be, s azóta hetente több százezer papírt meg is vesznek. A társaság második negyedéves eredménye is jobb lett a vártnál, ami "külső" befektetők számára is vonzóvá tette a papírt. Noha a Mol elnök-vezérigazgatója figyelmeztetett, hogy a következő időszakkal kapcsolatban kár túlságosan optimistának lenni, az árfolyam - vélhetően a cég kitartó vételei miatt - alig csökkent.

A vezető papírok közül az OTP ezúttal is jól állta a sarat, többször is lehetett a nagyobb esések során történő vásárlásokkal 7-8 százalékos profitra szert tenni. A Matáv is csak kismértékben esett, a gyógyszercégek azonban jelentős veszteségeket szenvedtek el. A második vonalban változatos mértékben, de jellemzően csökkentek az árak, átlagban sokkal nagyobb mértékben a BUX index 3 százalékos veszteségénél. A részvényalapok többségénél kisebb mértékben csökkent az egy jegyre jutó eszközérték a benchmark RAX-nál. (ÁG)